节能环保行业周报:“十三五”主要污染物总量减排方案起草完成

投资要点:

市场表现

近5个交易日内,沪深300上涨3.60%;水务指数、环保设备指数、环保工程及服务指数则分别上涨8.98%、5.78%和4.32%,板块表现强于大市。细分子行业个股涨跌幅均值方面,渤海节能环保行业各子行业板块均为上涨,其中,水处理及固废处理涨幅居前,分别上涨10.06%和7.03%。个股涨跌幅方面,清新环境、雪迪龙、开能环保等涨幅居前,华测检测、众合科技、菲达环保等跌幅居前。估值方面,渤海节能环保板块市盈率(TTM,剔除负值)为46.98倍,相对沪深300的估值溢价率为231%。

行业动态

1、“十三五”主要污染物总量减排方案已起草完成

2、京津冀环保路线图铺开冬奥会将加快一体化进程

3、三部门规范排污权出让收入管理

4、治霾考核风暴即将席卷地方:各省排名或公布

公司信息

5、高能环境:11.5亿元签署鹤岗静脉产业园及生活垃圾焚烧项目投资合同

6、维尔利:拟出资600万美元设立卢森堡全资子公司

7、巴安水务:与润邦控股签订近6千万大单

8、双良节能:拟参与设立规模20.1亿元投资基金

9、兴蓉环境:15H1净利润4.36亿元,同比增长8.23%

10、维尔利:15H1净利润4,555.60万元,同比增长87.59%

投资策略

“十三五”主要污染物总量减排方案已起草完成,“十三五”环保规划有望将更多的污染物纳入国家约束性减排指标。同时,还将选择1-2个流域开展总氮、总磷总量控制试点。约束性减排指标体系的持续扩容以及主要污染物总量控制的不断强化,将为环保行业发展开启新的成长空间。维持行业“看好”评级。日前,市场仍处于多空拉锯局面,行情尚不明朗,建议在操作上保持谨慎,尽量规避无业绩支撑和高估值个股。近日召开的中央政治局会议,强调“重点推进国企、财税、金融等体制改革”,国企改革有望成为贯穿下半年的较具确定性的投资主题,建议关注正在实施股权结构改革,未来有望通过引入战投、注入资产等方式加快转型大环境产业平台的重庆水务。冬奥会的成功申办,或将倒逼京津冀加快污染治理,助推生态环保一体化进程,区域内环保企业有望最先受益,建议关注环境空气质量监测龙头先河环保,以及烟气超低排放治理龙头清新环境。此外,继续看好PPP模式推广,建议把握水处理产业链投资机会,关注增长稳健、外延有望加快,水务环保协同发展的兴蓉环境,以及中期业绩预期高增长、产业链布局不断完善的水务龙头首创股份。