农林牧渔周报:市场风险偏好下降,重点关注有盈利保障的标的

投资建议

市场风险偏好大幅下降,此时未来盈利有保障和估值合理变得尤为重要!由于养殖户从引入初产母猪进行补栏则至少要经过13-14个月才能形成商品猪的供应,预计生猪供应偏紧的状态将至少持续到2016年三季度。养殖板及其相关板块景气度好转,企业盈利改善确定性最强。从业绩对产品价格弹性和估值的角度,依次推荐圣农发展、牧原股份、天邦股份、雏鹰农牧、民和股份、华英农业和海大集团等。

要点

板块表现:本周农林牧渔板块受市场表现低迷的影响,周跌5.96%,周收益率排在所有板块的第三,表现出一定的防御性,行业指数表现优于沪深300。从二级行业来看,只有粮食种植以及其他农产品加工板块实现了上涨,周涨幅分别为3.8%和1.69%。

猪肉价格继续上涨,禽类价格平稳:本周仔猪价格为42.46元/公斤,生猪价格为18.25元/公斤,猪肉价格为26.29元/公斤,整个价格体系持续性上涨,周涨幅分别为7.17%、2.87%和1.35%。本轮猪价快速上涨,主要是受生猪养殖行业产能和库存位于低位的支撑,未来价格持续上涨仍然可期。本周白羽肉鸡平均价为8.19元/公斤,环比下降0.12%,毛鸭平均价为7.16元/公斤,环比上涨0.99%。本周鸡苗平均价为2.50元/羽,周跌3.85%;鸭苗价格为2.20元/羽,周涨15.79%。

水产品价格保持平稳:产品价格经过上周的普遍下降之后,本周保持稳定。本周鲍鱼价格为116元/公斤,海参价格94元/公斤,扇贝均价为6.0元/公斤,草鱼价格为10.5元/公斤,均与上周持平,鲤鱼价格为11.3元/公斤,周跌1.74%。

国内粮食产品价格变动不大,国际粮食期货价格继续走低:现货市场上,本周晚籼米平均价为4.11元/公斤,较上周跌0.24%;粳米平均价为5.15元/公斤,较上周上涨2.59%。玉米现货价为2418元/吨,小麦现货价为2374元/吨,周涨跌幅分别为-0.18%和-0.51%。国际市场,本周CBOT玉米平均收盘价372美分/蒲式耳,周跌5.41%;CBOT小麦平均收盘价498美分/蒲式耳,周跌2.59%。

豆类期货仍位于低位:国内期货市场上,大豆平均价为4155元/吨,周涨2.31%;豆粕平均价为2580元/吨,周跌3.33%。国际市场,本周CBOT大豆平均价为979美分/蒲式耳,CBOT豆粕平均价为355.2美元/吨,周涨跌幅分别为-1.19%和0.42%。