北京获得2022年冬奥会举办权及板块行情点评:关注冬奥会带给旅游个股及板块投资机会

事件:

2015年7月31日17点57分,国际奥委会主席巴赫在国际奥委会第128次全会上宣布,北京获得2022年第24届冬奥会举办权。

点评:

1、冬奥会有望带动旅游个股及板块投资热情。

北京和张家口于7月31日联合获得2022年冬奥会的举办权,我们认为有望带动体育及旅游板块个股投资机会,建议重点关注直接受益冬奥会的体育相关个股及立足于北京旅游市场的个股。直接相关个股包括冰雪概念股长白山(603099)、体育概念股国旅联合(600358);立足于北京旅游市场的个股包括大本营位于北京的中青旅(600138)、众信旅游(002707)、中国国旅(601888)和首旅酒店(600258)等旅行社和酒店类上市公司。

建议重点关注国旅联合(600358)。公司一直在体育领域积极探索,今年2月与与北京奥林匹克经济技术开发公司、北京国奥世纪资产管理有限公司等签订第十三届冬运会(2016年,新疆)市场经营联合开发协议,显示出大股东在体育领域非凡的人脉和实力。此外,公司还投资泰拳产业,成立体育产业并购基金等。在北京成功申办冬奥会背景下,公司有望凭借冬运会积累的运营经验获得相关机会,未来发展值得重点关注。

2、除了直接或间接受益于冬奥会的个股外,我们认为冬奥会概念叠加暑期旅游旺季,有望带动整个旅游板块行情。

建议关注景区板块。尤其在市场不确定条件下,旅游板块上市公司大多业务清晰,增长明确,且受益于消费升级,产业发展处于快速上升趋势,是目前时点的较优选择。建议重点关注张家界(000430)、桂林旅游(000978)、丽江旅游(002033)及峨眉山(000888)等景区类公司和其他子行业龙头。

除景区外,目前时点继续推荐中国国旅(601888)。公司本部位于北京,旅行社业务有望受益于冬奥会。作为免税行业龙头,公司属业绩稳健蓝筹股。目前时点仍看好公司,主要源于预期中报增速良好和国企改革预期。此外,我们看好免税行业在国内的发展前景,尤其是免税政策空间上值得期待。北京和上海的机场免税店重新招标、国企改革等方面均有望为公司带来新机。

3、中长期角度,重点关注具备特色的成长股。

从行业各个子板块发展空间看,我们看好OTA代表腾邦国际(300178)、出境游代表众信旅游(002707)及演艺传媒代表宋城演艺(300144)等。

其中,腾邦国际(300178)7月30日宣布员工持股计划。通过发行1518万股,价格29.64元/股方式来实施员工持股计划,锁定期为36个月。预计获得4.5亿资金,将全部用于偿还银行贷款和补充流动资金。近期除公司实际控制人增持外,公司又筹划员工持股计划,目前价格股价为33.62元,仅较员工持股计划价格高13.5%,接近实际控制人增持价格。虽然公司目前估值较高,但公司近期系列措施显示出对未来发展信心强烈,建议逢低增持,仍非常看好公司中长期发展空间。

宋城演艺(300144)公司异地项目再落一子,泰安项目7月底推出演出,投资倾向于轻资产模式;与深大智能的合作促使公司进入智慧旅游领域,战略意义长远;此外,公司还宣布成立TMT产业投资基金,主要投资基于互联网和移动互联网的文化娱乐、社交、媒体、OTA、教育、金融、体育等热门领域的优质标的,该基金的成立有利于公司产业拓展,加快公司在关键领域的布局。公司近期在演艺、智慧旅游和产业基金方面积极布局,非常看好公司宋城生态系统的长期发展空间,可选择低点增持。

众信旅游(002707),作为发源于北京的出境游旅行社,公司在未来亦有望受益于冬奥会举办。近期公告以自有资金设立广州优贷小贷公司,注册资本金1亿元,可为出境服务领域上下游及终端用户提供金融服务,是公司建立出境互联网金融服务平台的重要内容之一。公司近期在互联网金融领域加强布局,平台化战略的各个子板块业务正逐渐落地,继续看好公司长期发展布局和出境游子行业的空间。

4、投资建议:看好旅游板块发展空间,维持“推荐”评级。

综上,冬奥会热情恰逢暑期旺季,我们认为二者碰撞有望为部分旅游个股及板块带来投资机会,维持行业“推荐”评级。短期建议关注景区类公司,中长期建议重点关注免税、演艺、在线旅游和出境游等子板块发展。

上市公司标的方面,短期我们推荐最受益于冬奥会的国旅联合(600358)。除此之外,还包括张家界(000430)、桂林旅游(000978)、丽江旅游(002033)等景区类公司,和稳健蓝筹股中国国旅(601888);中长期,我们推荐中国国旅(601888)、腾邦国际(300178)、众信旅游(002707)和宋城演艺(300144)等子板块成长类龙头公司。

5、风险提示:

突发事件或自然灾害,政策不达预期。