新三板周报:二级市场困局依旧,价值+转板投资主线明晰

本周(2015.7.27-2015.7.31)要点.

本周观点:本周三板成指、三板做市指数双双持续横盘震荡走势,市场交易情况亦持续萎缩。相较二级市场的持续低迷,一级市场则依旧定增火爆,尚未感受到冰点。横向与三板对标市场纳斯达克比较,新三板挖掘价值股的功能不应也不会被短期的市场流动性困局曲解,真正有价值的好公司也一定会体现出来。我们在静待新三板制度红利释放的同时,也建议追踪价值+转板标的两条投资主线,一方面捕捉被市场错杀的优质做市标的,一方面敬请继续关注我们筛选的新三板潜力转版公司组合。

本周组合:我们分别选取创业板标准、战略新兴板标准(4类标准)和做市商破发三个纬度对新三板挂牌公司综合评分,符合其中一个维度的记1分,总计筛选出264家综合评分大于0的公司,其中深冷能源、诚盟装备综合评分为3。

挂牌信息:本周新增挂牌企业176家,除明药堂等8家企业为做市转让方式,其余168家全部为协议转让方式。路斯股份等原挂牌公司变更转让方式为做市转让,新增做市转让方式挂牌公司28家。截至2015年7月31日,新三板共挂牌公司3052家,其中协议转让2389家,做市转让663家;总股本1540亿股,可交易股份573亿股。

交易信息:本周成交量3.32亿股,成交金额17.68亿元。交易活跃的行业前三位分别是电信服务、工业和金融。725家有成交公司总市值4360.05亿元,平均市盈率(剔除负值和500倍以上极值取算数平均值)52.41倍。剔除负值后,新三板整体市盈率(历史TTM)为34.97倍。

融资信息:本周共有41家公司实施定向增发,共募集资金16.70亿元;39家公司公告了定向增发预案,预计募集资金20.74亿元,发行目的以补充流动资金为主。

市场要闻:警惕现行做市制度的逆向选择与道德风险;新三板二级市场如“鸡肋”,挂牌交易冰火两重天;两主线掘金新三板。