修复性反弹之后,板块继续寻底:在经历了7月9日至7月24日的反弹之后,传媒板块于上周迎来了首次调整,中信传媒指数下跌12%。其中,整合营销、广播电视、平面媒体、影视动漫、互联网分别下跌15%、11%、9%、15%、13%,PEttm达到64倍、92倍、41倍、88倍、146倍。高估值背景下,预计个股价值探寻之路仍将继续。
上周IP概念股持续强势:万达院线、北京文化、光线传媒、华策影视上周涨幅领先。由于电影产业快速增长、90后观影人群带来的结构和内容需求的改变,小型发行公司、电视剧公司、游戏公司均有突袭大公司、改变市场格局的机会。
推荐组合:上周我们推荐了“多送转”组合,希望能够抗击大盘的下调,本周我们判断在持续两周的大幅调整后会出现反弹,推荐北京文化(电影发行投资能力强,下一个光线、华谊兄弟)、禾欣股份(IP运营能力强,储备多)、完美环球(极强的综艺运作能力);另外,推荐估值水平相对较便宜的跨界转型标的鹿港科技、骅威股份等;最后,建议投资者关注下周即将要播出的综艺节目《挑战者联盟》(华策影视制作)、即将上映的电影《桂宝之爆笑宇宙》(北京文化参与发行)、《破风》(华策影视参与制作发行)、《刺客聂隐娘》、《新步步惊心》(光线、鹿港投资)。
风险提示:行业增速放缓。
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