机械行业周报:上半年机械工业产品价格同比下降1.08%,晶盛机电拟募集16亿元投资蓝宝石项目

投资要点

推荐组合:

江南嘉捷、应流股份、东富龙、浙富股份、精锻科技、纽威股份

其余核心股票池:

天瑞仪器、斯莱克、南方泵业、远方光电、通裕重工、隆华节能、长江润发、海陆重工、苏大维格、先导股份、鼎汉技术、开山股份、宗申动力、卧龙电气、机器人、富瑞特装、康力电梯、博林特、中核科技、东方精工、软控股份、伊之密、慈星股份、杰瑞股份、电科院、天顺风能、苏大维格、园区设计、创元科技、良信电器、中环股份、晶盛机电、苏试试验、宝馨科技。

上周报告:

[纽威股份(603699):募投项目年产1万吨高端阀门铸件项目正式投产,产能释放可期]。1)公司是中国最大的阀门制造商,绝对的行业龙头。2)年产1万吨阀门铸件募投项目达产,产能瓶颈将得以彻底解决。3)全球阀门业完全竞争,公司在全球市场脱颖而出。4)公司运营能力强,产品盈利高。5)员工持股计划助推未来发展。5)预计公司2015/16/17年的EPS为0.81,0.99,1.14元,按照行业平均40倍市盈率计算,对应目标价格30元,故上调评级至“买入”。

上周调研:

江南嘉捷(601313)。(1)电梯行业增速稳定在10%左右,公司保持20%的年复合增长率优于行业。(2)电梯后市场值得关注,维保业务毛利高、风险低是未来重点。(3)互联网+电梯切实提高安全性和维保效率。(4)与西安交大、苏州大学、中瑞机电等高校单位合作,长远布局3D打印。(5)轻资产模式帮助长期稳定发展,关键零部件已自制,毛利率将提高。

下周调研:

信息披露窗口期,暂时没有安排。

近期重点关注事件

“十三五”规划 机械工业“十三五”规划编制现已进入“收官”阶段,预计8月底可发征求意见稿。

北京成功申办2022冬奥会

短期将利好体育、环保板块。中长期将利好地产、工程机械、建材、人工降雪设备板块。

行业核心观点

本周沪深300下跌8.61%,机械行业下跌9.37%,行业表现弱于沪深300,我们近期推荐的电梯板块、机器人板块抗风险能力较强。从中报业绩预告来看,剔除并购行为带来的业绩增长贡献,依托原生力量达到抵御经济下滑周期的公司不多。对待机械行业公司的投资,我们认为谨慎客观是主题思想。

我们建议关注现金流佳、创新有序的电梯板块、未来两年快速扩张应用的机器人板块、业绩估值稳定有效承载互联网+概念的仪器仪表板块、中国强国战略军工板块。推荐关注:江南嘉捷、伊之密、天瑞仪器、远方光电、通裕重工。