房地产行业周报:冬奥会拉动主题投资机会

本周摘要

冬奥申办成功。央行宣布7月31日,国际奥委会主席巴赫在吉隆坡宣布,北京获得2022年冬奥会主办权。这是继2008年夏季奥运会之后中国又一次体育盛会。此次冬奥会的成功申办将确实为当地地产、基建、酒店、旅游、环保、体育等相关产业带来发展机会,投资热度将持续,建议关注该主题短线机会,如中国宏泰发展、北辰实业等一线城市成交环比小幅回落。一手房:环比小幅回落3.2%、同比大幅升37%,我们跟踪的66大城市一手房合计成交64454套,合计环比下降3.2%,同比上升37%,累计同比上升21.4%。从结构上看,一线、三线城市环比分别下降15.6%、下降1.4%,二线环比上升0.4%。二手房:环比微升0.2%、同比继续激增130.4%,我们跟踪的21大城市二手房成交套数环比微升0.2%,同比增速130.4%,累计同比增长69.3%。从结构上看,一、二线城市环比增速分别为2.2%、2.8%,而三线城市则下降了6.5%。

策略:维持行业“跑赢大市”的投资评级。当前投资气氛低迷,地产企业今年上半年大多业绩出色,在弱势中抗跌能力较强。货币政策下半年将延续宽松,地产股政策、基本面共振向上。建议配置低估值龙头及一线城市高弹性品种如万科企业、中海外、深圳控股、保利(沪股通);国企改革、京津冀等题材推荐金隅股份、中国宏泰发展、华夏幸福(沪股通);另外,看好冬奥会题材的短期投资机会,如中国宏泰发展、北辰实业。

截至31/7一周房地产股份表现。我们筛选了84个房地产股份,以监察房地产行业的表现。截至31/5一周,84个股份平均下跌3.9%,高于大市的2.7%跌幅。内房股平均下跌5.0%,香港房地产下跌2.1%,REIT板块下跌1.0%。详见本报告最后两页“安信国际房地产组合股份表现及估值”,而下表列出一周及一个月表现最佳及最差的房地产股份。