国防军工行业周报_股票频道

上周国防军工板块表现强于大盘

国防军工板块上周下跌7.5%,跌幅小于沪深300。子板块中,地方军工&民参军、电科、航天科技板块跌幅较小,在5%以内;其余大部分板块跌幅在8%到10%之间。上周国防军工板块估值水平变化不大,市净率目前为6.8倍;相对于沪深300的估值比为3.6倍。军工股的估值波动较大,阶段性的高估值来自于资产注入预期,我们认为该预期并未消失,只不过在整体市场出现剧烈调整的情况下,具有高beta值的高估值板块往往调整得更加剧烈。

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投资策略

虽然近期军工板块波动,我们推荐军工板块的逻辑不变,军工改革、资产证券化(资产注入)是军工板块投资的主要逻辑。在市场企稳之后,重组公司的复牌、相关政策的出台落地、阅兵等标志性事件将成为军工板块再次上涨的重要催化剂。维持行业“看好”评级。

风险提示