国防军工行业周报:军工投资蜜月期军民融合不断深化

投资要点:一周市场及国防军工板块表现。

上周市场先扬后抑。全周沪指涨2.68%,深成指涨4.05%,中小板指涨6.37%,创业板指涨7.18%,至2897.82点。SW国防军工全周涨14.65%,涨幅继续为所有行业第一。军工集团方面,所有军工集团继续保持上涨势头,航天科工集团和兵器集团分别上涨19.48%和18.63%,引领涨幅。个股方面。长春一东和海格通信分别上涨55.76%和46.77%,涨幅居前。军工集团及民参军涉及11家上市公司停牌。

本周关注:《关于加快吸纳优势民营企业进入武器装备科研生产维修领域的措斲意见》。

总装备部、国防科工局、国家保密局联合发布《关于加快吸纳优势民营企业进入武器装备科研生产和维修领域的措施意见》。党的十八届三中全会明确要求?推动军民融合深度发展?,?引导优势民营企业进入军品科研生产和维修领域?。面对新形势、新要求,现行准入制度和管理工作存在着制度衔接不畅、审查程序繁琐、审批周期过长、准入?门槛?偏高等问题,把武器装备建设植根于国家最先进的科学技术和工业体系基础之上,迫切需要改进现行准入的管理制度。改进工作的主要举措为(一)实施分类审查准入,(二)建立跨部门审查工作协调机制,(三)改进质量体系认证工作,(四)逐步推进许可和承制资格的联合审查,(五)统一设立资格审查申请受理点,(六)规范保密资格认证等级审核工作,(七)建立承制单位资质联合监管机制,(八)取消各类收费制度。

投资策略。

A股市场在政策底明确后,军工引领持续反弹,从获利兑现角度,市场进入寻找市场底的阶段,个股分化明显。自8月建军节,9月阅兵,直到10月国庆期间,军工作为主题投资的板块仍存投资机会。从基本面逻辑,军民融合大势所趋,相关上市公司原有主业贡献业绩提供安全边际,转型军工有利于估值修复。从市值突破与成长性角度,投资标的选择四大市值突破公司:中船防务、中国卫星、中直股份、成发科技;四小优势成长公司:威海广泰、海特高新、欧比特、四川九洲。