基础化工行业周报:粘胶短纤继续看涨,猪价飙升利好赖氨酸和苏氨酸

上周行情走势:上周基础化工行业指数上涨8.02%,沪深300指数同期上涨0.60%,跑赢沪深300指数7.42个百分点。本周大盘受国家政策强力提振和股市信心回复影响继续回暖,前期超跌板块获得估值恢复行情,化工板块全部收红。领涨板块为维纶(33.13%)、氟化工(24.41%)、无机盐(23.14%);12个三级子行业涨幅超15%。

本周化工投资策略:维持基本面向好+低估值两主线择股策略。重点推荐兲注粘胶短纤价格淡季持续上涨,本周又继续上涨100-200元/吨左右,我们认为环保导致供给收缩,下半年补库存和旺季需求可期,溶解浆提供成本支撑以及棉价相兲度下降等因素有望推动粘胶短纤迎来一波继续上行的行情,推荐三友化工、澳洋科技、南京化纤、新乡化纤和吉林化纤。

强烈推荐业绩和估值有望迎来双提升,12.9元完成员工持股的安利股份;20元左右完成30多万股增持,推出员工持股计划、积极向农业服务战略转型的史丹利;猪价飙涨将有利于赖氨酸/苏氨酸的供需改善,味精/苏氨酸/赖氨酸下半年继续提价可期,股东8.7元增持1亿元且推出员工持股的的梅花生物;农药定制稳健增长且医药CMO有望壮大的联化科技;股价跌破员工持股价20%以上,内生较快增长、外延预期继续做大做强光电新材料的鼎龙股份;公司高管增持、内生增长强劲,有较强外延发展预期的赛轮金宇。新材料兲注高管高比例认购增发、陶瓷材料多点开花的国瓷材料;主业BOPET薄膜有望显着改善,光学膜新材料内生外延积极成长的双星新材。周期股继续推荐供需改善有望涨价的磷肥板块的亐天化、司尔特、六国化工、湖北宜化、关发集团。

化工行业动态:(1)粘胶短纤:受制环保因素,新疆粘胶短纤26万吨产能停产,自6月来整体上涨690元每吨,达到两年高点13150元每吨,溶解浆近期也出现小幅走强,今年10月1日VOC排污费征收将试点,粘胶短纤行业环保压力将继续加大;(2)生物发酵:本周味精厂商报价上调100-200元/吨,希杰宣布赖氨酸提价15%;(3)电石:PVC企业检修已结束,电石需求量明显增加;电石开工低位,停车电石炉仍在观望,产能增加有限;本周电石涨价5.11%;(4)PX:本周原油价格收盘价格走势继续下滑,下游产品成本支撑较弱;本周PTA装置开工率仅64%左右,下游纺织行业出口形势恶化,导致PX下游价格持续走低;本周PX再跌-5.76%。

本周建议模拟投资组合:梅花生物(30%)+史丹利(20%)+联化科技(20%)+安利股份(10%)+国瓷材料(10%)+鼎龙股份(10%)。

风险提示:油价波动;宏观经济下滑。