传媒行业周报:成长是最永恒的主题,全年进攻组合推荐

投资观点

上周传媒行业表现领军市场,传媒指数上涨9.32%,同期上证综指涨幅4.04%,深证成指涨幅3.07%,创业板指涨幅2.73%。

市场的风险偏好正在逐渐回升,主题投资中影视IP、冬奥会等主题非常活跃,部分龙头已经突破前期新高;但行业估值中枢也在上升,除开传统出版和广电系的公司之外,传媒公司大部分2015PE已经超过50倍。

我们认为:

传媒行业公司贵可能会成为一种常态:1、国内需求空间巨大,从近期的票房表现来看,国内文化产业的需求以及实际业务增长的趋势,在不断超于我们的预期;2、移动互联网发展深刻改变产业业态,而传媒行业是最先拥抱移动互联网的子行业;3、物联网、大数据正在逐渐崛起,最靠近C端用户的传媒互联网公司的价值有新的重估的可能;

因此,我们认为要做的不是在贵的公司中选择相对便宜的标的,而是选择中长期来看可以跑赢短期泡沫的公司。我们认为,真正好的公司应该具备以下三点要素:

1、行业痛点明显,短期内需求急速爆发;2、行业发展空间巨大;3、公司执行力够强,已经得到市场部分证实。结合上述三点,我们重点推荐标的。

市场热点跟踪

电影市场:猫眼票房分析统计,上周总票房约14.68亿元,单周总场次95.75万场。截至7月26日,《捉妖记》上映11天累计票房达到13.55亿元,《煎饼侠》上映10天累计获得约8.57亿元票房,《西游记之大圣归来》上映17天累计获得约6.65亿元票房。下周共有9部新片登陆影院,包括:《危机行动》(意大利电影)、《等爱归来》、《王朝的女人.杨贵妃》、《谜城》、《太平轮:彼岸》、《美人鱼之海盗来袭》、《男人制造》、《恐怖游泳馆》、《巴黎假期》。

其中,《王朝的女人.杨贵妃》制作公司包括春秋鸿(831051)、爱奇艺影业、阿里巴巴等;《谜城》制作公司包括航美影视(航美传媒旗下)、爱奇艺影业等,发行公司包括万达旗下的五洲电影、猫眼等;《太平轮:彼岸》参与公司包括小马奔腾、乐视影业、华谊兄弟、游族影业、华策影业等;《巴黎假期》参与公司包括合一影业、剧魔影业、奥飞动漫等。

电视剧市场:电视剧方面,上周三卫视晚间电视剧排行榜前五名为湖南卫视的《旋风少女》(收视率1.778%)、《冰与火的青春》(收视率1.571%)、央视的《东北抗日联军》(收视率1.377%)、江苏卫视的《加油吧实习生》(收视率1.301%)、山东卫视的《妈妈向前冲》(收视率1.251%)。周四卫视晚间电视剧排行榜前五名为湖南卫视的《冰与火的青春》(收视率1.452%)、山东卫视的《妈妈向前冲》(收视率1.283%)、江苏卫视的《加油吧实习生》(收视率1.157%)、浙江卫视的《克拉恋人》(收视率0.912%)、东方卫视的《马上天下》(收视率0.835%)。

综艺节目市场:综艺节目方面,浙江卫视《中国好声音》第四季第二期CSM全国网收视率为3.14%,以压倒性优势蝉联周五全天全国所有时段所有电视节目的收视冠军,预计CSM50收视率将较首期的5.308%再度大幅提升;湖南卫视《爸爸去哪儿》第三季第三期全国网收视率达到1.98%,市场份额达10.94%;湖南卫视《天天向上》全国网收视率1.91%,份额5.75%,同时段排名全国第一,获得连续三期收视冠军。

游戏市场:网页游戏方面,上周网页游戏热门平台开服前三名为37游戏(顺荣三七旗下)608组、360游戏516组、9377游戏(山水文化旗下)361组。热门游戏开服最多的游戏为天书世界510组、传奇霸业499组、花千骨406组等,前三名格局不变。其中,天书世界在360游戏的服务器90组,传奇霸业在37游戏的服务器160组,雷霆之怒在9377的服务器88组。手机游戏方面,APPStore热门畅销榜iphoneApp前五名分别为梦幻西游、全民突击、拳皇98终极之战OL、九龙战、花千骨(上周为梦幻西游、全民突击、全民飞机大战、花千骨、全民奇迹)。

其中,付费榜前5名为西游降魔篇3D、有杀气童话、合体三国、地狱边境、旋风少女(上周为拳皇98终极之战、有杀气通话、低于边境、Deemo、苍穹变)。免费榜前5名分别为拳皇98终极之战、九龙战开心消消乐、苍穹变、糖果萌萌消(上周为九龙战(腾讯第一动作竞技手游)、开心消消乐、MountainGoat、花千骨、欢乐斗地主)。

重点推荐

利欧股份(长尾流量变现逻辑逐渐兑现,公司业务增长强劲)、腾信股份(汽车电商空间巨大,公司卡位优势、上市公司优势明显)等;

风险提示

政策风险,市场竞争风险。