国防军工周报:北斗卫星再发两颗,仍然坚定看好军工行情

投资要点:

军工行情驱动因素较多,长期成长性仍然较为明确。我们认为军工板块上涨行情的主要因素有:1、前期股市超跌之时,相比之下军工板块跌幅最深;2、9月份的抗战胜利70周年大阅兵已经明确、南海问题仍然摩擦不停、后续国企改革和科研院所改制等催化剂对军工板块助推作用;3、相对于其他板块而言,军工板块成长性比较明确,在经济下行的压力下国防军费开支不减并且仍然维持两位数的增长;5、国家安全战略对军工具有长期依赖性。

个股没有呈现分化趋势,七月八月仍有望是军工行情。前期股市超跌之后,军工板块短期反弹力度极大。反弹至今,板块呈现总体大幅上涨,并没有出现个股分化的趋势。短期而言,催化剂仍然是支撑军工板块行情的重要因素。经过这段时期大幅反弹之后,我们仍然坚定看好接下来七月和八月的军工行情。

关注北斗导航,产业有望迎来爆发。“远征一号”运载火箭将北斗二代导航卫星送入轨道。北斗导航卫星全球组网开始,意味着中国导航产业将与美国GPS、俄罗斯GLONASS、欧洲伽里略争夺世界导航产业,进入世界竞争格局。北斗产业将有望从行业应用进入大众消费市场。建议长期跟踪北斗产业链的相关标的,包括北斗卫星制造企业中国卫星,北斗终端制造商振芯科技、海格通信。

推荐中长期高成长性的标的。选择公司有望中长期受益于行业发展和业绩弹性较大的企业。推荐中国卫星、中航动力和振芯科技。

核心组合推荐:中国卫星,中航动力,振芯科技。

风险提示:国企改革不达预期;航空制造产业发展不达预期;卫星制造产业发展不达预期;北斗产业不达预期。