汽车与零部件行业周报:热点仍然在新能源汽车

反弹行情延续,市场信心不稳。上周总体市场延续反弹行情,前半周每个交易日小幅上涨,周四、周五涨跌幅扩大,市场信心仍不稳定。汽车与零部件板块周涨7.8%。其中整车子板块上涨5.3%,汽车零部件子板块上涨9.0%,汽车销售与服务子板块上涨3.5%,沪深300指数上涨3.3%,汽车整车、汽车零部件和汽车销售与服务分别跑赢大盘2个百分点、5.7个百分点和0.2个百分点。从重点公司来看,A股涨多跌少,其中本周复牌的江淮汽车和隆基机械分别大幅上涨33.2%和31.2%,蓝筹股上汽集团和长安汽车分别以7.7%和6.9%的跌幅领跌;H股涨少跌多,其中仅神舟租车、潍柴动力和德昌电机控股上涨,涨幅分别为4.8%、1.3%和1.1%;跌幅榜上,正通汽车、北京汽车和长城汽车分别以7.9%、6.8%和6.3%位列前三。

多项政策持续发酵,下半年新能源客车销量或再提升。从客车各细分市场来看,今年最受关注的便是新能源客车。在利好政策的影响下,新能源客车成为上半年客车市场的最大增长点。下半年,客车市场的利好政策仍将集中在新能源客车领域,而受这些政策的推动,新能源客车市场将持续发力。

投资建议:维持行业增持评级,要防范市场二次探底风险,建议继续重点关注两类标的,一类是低估值蓝筹股,此类标的具有较强的抗跌性,在市场调整过程中能够产生相对收益,如上汽集团、江铃汽车、宇通客车、华域汽车等;另一类是基本面改善标的,如江淮汽车和比亚迪(同时受益于SUV和新能源两大市场实现逆势高速增长)。

风险提示:宏观经济增速继续放缓,汽车行业销量低于预期;价格战升级;地方限购政策的不确定性。