百度:O2O业务先下一城

7月18日,百度(BIDU.US/美元199.61, 买入)启动新一轮的O2O 服务促销活动。根据中国新闻网的消息,百度的主要O2O 业务百度糯米活动当天流水突破3.5亿人民币,与去年同期相比增长了15倍,市场份额增长至40%(超过大众点评网),也远远超过了“6.20五周年”大促活动时的30%。数据显示,在这场狂欢趴中,百度糯米餐饮美食流水超2.5亿元,比 “6.20五周年”吃货节时的流水最高峰再次增长50%。百度糯米电影业务观影出票量达到240万张,占当天我国整个电影市场票房总收入的20%以上。同时,4万张商户储值卡在一天内迅速售罄。

百度在最近6个月内已经开展了4轮O2O 领域的大型促销活动,取得良好成绩。6月30日,百度董事长兼CEO 李彦宏宣布,将在未来3年内,对糯米业务投资200亿元人民币。与竞争对手不同,一味追求扩大流水、谋求市场占有率并不是百度O2O 服务的首要目标。百度将与商户紧密合作,找到平台和平台所搭载的商家之间流量和营收良性互动、双向促进的机制和方法,实现生态各方,用户、商户和平台的多方共赢。

今年,O2O 领域获得大量投资,各类服务供应商都在快速在线营销开支,以期吸引和留住用户。2015年1季度,本地化服务行业已成为百度广告业务的五大贡献部门之一。我们预计未来百度将继续受益于这一趋势。

而且,虽然未来几年中国的O2O/地方服务行业竞争仍将异常激烈,但是我们预计凭借搜索和地图门户网站庞大的用户群、布局广泛的销售网络和巨额的投资,百度的O2O 业务将急速成长,到年末有望成为我国第二大O2O/地方服务平台。我们预计从2016年开始此项业务将为公司带来可观收益。

费用方面,我们预测2015年销售、营销和管理费用将增长至150亿人民币,并在2016年继续上升至200亿人民币。我们预计今明两年公司的非公认会计准则下经营利润率将保持在25%左右。

百度将于北京/香港时间7月28日早上八点披露15年2季度业绩。我们预计管理层将进一步和投资者讨论O2O 战略细节和相关投资规划。