上海证券零售业动态周报

商贸板块上周市场表现回顾:上周(20150713-20150717)商业贸易指数涨幅为11.00%,同期沪深300指数上涨1.09%,商贸指数跑赢沪深300指数9.9个百分点;在申万28个一级行业指数中,商业贸易指数表现靠前,居第5位;商业贸易二级子板块中,一般零售、专业零售、商业物业经营周涨幅分别为12.49%、11.98%和9.80%。

个股方面,零售板块上周涨幅居前的为津劝业(+38.70%)、海宁皮城(+32.93%)、合肥百货(+31.15%);跌幅较大的个股为汉商集团(-15.66%)、中兴商业(-10.43%)、杭州解百(-2.43%)。

行业公司要闻:2015年6月份社会消费品零售总额增长10.6%.

百联、永辉、中百、联华将联手打造中国零售2.0版.

1号店联合创始人辞职.

中百集团(000759)业绩快报:上半年净利降77.92%.

快乐购(300413)业绩预告:上半年净利下降30-40%.

苏宁云商(002024)半年度业绩预告修正为盈利3.4-4.4亿元.

永辉超市(601933)业绩预告:上半年净利润同比增16.3%.

步步高(002251)与当当网签订战略合作框架协议.

新华百货(600785)上海宝银持股达20%.

投资建议:未来十二个月内,维持零售业“中性”评级.

我们认为,目前影响零售业发展的两大趋势为(1)互联网、移动互联网发展带来的零售渠道多样化、扁平化;(2)消费者消费需求从模仿型排浪式向个性化多样化的演进、从商品消费向休闲、服务消费的演进以及对性价比的不断追求。这两大趋势目前带给传统实体零售企业的冲击仍在继续,传统企业转型见效缓慢,维持零售业“中性”评级,建议从以下几个角度选择投资标的:(1)基于对行业长期转型趋势的判断,建议关注转型先锋步步高、红旗连锁;(2)迪士尼即将于明年开园,建议关注上海本地商业股,如豫园商城、百联股份等;(3)关注国企改革以及并购重组主题。