轻工制造行业周报:中报试金石业绩为王,大股东增持显信心

1、核心观点:中报试金石业绩为王,大股东增持显信心,在市场大幅度震荡背景下,基本面业绩再次成为投资者衡量标的最可靠的标准,索菲亚与劲嘉股份靓丽业绩部分源自行业快速增长,符合我们预期,继证监会为上市公司打开回购之门后,回购比例成为检验大股东增持信心的重要标尺,东港股份、青岛金王、东风股份力度大。继续推荐奥瑞金:(1)公司大客户红牛稳健增长,预计2015年净利润约为10亿元,2016年增长率有望继续维持在20%以上;(2)大股东几乎同比例参与公司25亿元定增,管理层亦参与,定增价23元定增绑定利益并为未来三年业绩高增长提供资金彰显管理层与大股东信心;(3)公司横扩品类,参股永新股份,发展二维码营销,综合性大包装服务平台模型初现;继续推荐索菲亚:(1)预计2015年净利润4.4亿元,2016年增长率有望维持30%+,估值进入合理区间;(2)持股计划绑定多方利益,空中加油开启平台模式,大股东分别以28.6与29.6元转让股份给内部员工与经销商绑定利益,内部利益统一后公司将围绕品类与前端大量布局,开启平台运营模式;(3)产能逐步投放打开供货瓶颈,门店稳步推进价值待重估,新款广受好评;继续推荐晨鸣纸业:(1)2015年预计净利润10亿元,较2014年翻倍,安全边际较高;(2)山东省国企改革要求国企向金融业等现代服务业靠拢,且允许国有股权超过50%国资减持,公司有望受益国企改革做大融资租赁业务;继续推荐喜临门:(1)预计公司2015年净利润1.8亿元,2016年净利润增速约为39%,业绩增速显著;(2)大股东2014年2月设立资管计划增持股票,价格9.1元(当前价格13.7元),2016年2月资管计划到期,绿城传媒回购公司股票,并购方管理层利益一致;(3)董事长陈阿裕任职浙商创投董事长,曾投资华数传媒等项目,文化领域投资经验丰富;2、策略观点:2015年下半年策略,估值为盾格局为矛,扎实选择优质公司:从产业发展阶段分析三条主线掘金,互联网+板块尚属培育期,其中互联网彩票前景广阔待监管破局,电子发票盈利模式待定,关注行业成长瓶颈打开时点;定制家具、金属包装细分子行业处于成长期,下游消费增长具备可持续性,关注扩张速度与天花板;国企改革依旧热点,期待标的基本面反转。从市场风格划分中期推荐:稳健性增长推荐奥瑞金、索菲亚;确定性转型推荐喜临门、东港股份;国企改革推荐晨鸣纸业、通产丽星。

3、公司重要公告及行业动态:(1)包装印刷造纸:景兴纸业-公司拟通过转让或增资形式持有治丞智能20%的股权;广博股份-公告2015年中报业绩预报,预增300%至350%;万顺股份-15年中报业绩预报,净利润预降0%至30%;劲嘉股份-15年中报净利润预增18.64%;*ST中富-15年中报净利润预减93.4%至96.7%;万顺股份-公司非公开发行新增股份;东港股份-北京中嘉华通过信托计划增持本公司4.97%股份;通产丽星-公司主导编制的《无缝铝塑共挤出复合软管》国家标准获准发布;东风股份-公司董事长首次增持公司股份5,154,773股;安妮股份-15年中报净利润预计变动幅度-20%至30%;金城股份-公告2015年中报业绩预报,净利润预计亏损350万元;*ST美利-公告2015年中报业绩预报,净利润预计变动幅度-10.25%至-2.90%;贵糖股份-:2015年上半年净利润变动区间为290万元-380万元;华泰股份-十六位公司高管通过二级市场增持本公司股票;华泰股份-母公司及副总经理增持公司股票;(2)家具与其他家用轻工:康耐特-15年中报净利润预计变动幅度3.16%至30.31%;威华股份-公司高管计划未来三月内增持公司10万;(3)珠宝首饰文娱类:海伦钢琴-公司实际控制人及董事增持公司300,000股;齐心集团-15年中报净利润预计同比下降230%至-280%4、行业及上游重要原料数据:维持整体行业的谨慎推荐。(1)造纸业:上周纸业价格保持稳定;(2)原油价格下跌,PVC价格小幅上升,LLDPE价格快速回落;(3)马口铁:马口铁价格保持稳定;(4)金银价:黄金白银价格持续回落;(5)制鞋业:牛皮价格出现较大幅度下跌。