投资要点:
短期催化剂有助军工行情。前期军工板块跌幅较深,后期大盘企稳反弹,军工板块领涨。本周军工板块表现仍然亮眼,反弹力度较大。我们认为在市场企稳反弹上涨的行情下,军工板块短期催化剂预期明确,助推军工行情。
短期催化剂明确,长期而言军工成长性好。当前经济下行压力较大,军费开支不减反而维持两位数的高增长,是国家层面出于安全战略的需要。《中国制造2025》明确航空发动机、航空飞机和卫星制造业方向,国家从战略层面推动军工高端制造业发展。我们认为各条军工制造线,都会从中国制造纲要出发,在十三五落实中国制造战略。
推荐中长期高成长性的标的。选择公司有望中长期受益于行业发展和业绩弹性较大的企业。推荐中国卫星、中航动力和振芯科技。
核心组合推荐:中国卫星,中航动力,振芯科技。
风险提示:国企改革不达预期;航空制造产业发展不达预期;卫星制造产业发展不达预期;北斗产业不达预期。
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