大华股份:设立运营服务平台公司,揭开安防发展新篇章

设立运营服务平台公司,揭开安防发展新篇章:大华停牌期间公告10亿元设立大华安全运营服务投资管理有限公司,其中上市公司出资7.50亿元,大股东傅利泉出资2.50亿元;大华运营服务经验丰富,早在2010年就成立了大华安防联网运营服务公司,首先聚焦ATM安防监控服务这一个应用点,占据浙江省杭州等几大城市的较大份额。旗下的浙江大华保安服务有限公司,拥有近3000名保安人员,能够为银行网点提供从监控设备,到保安人员,再到数据存储分析报警等全套服务。

2010年大华开始投入,2013年实现盈亏平衡,2014年获得近千万盈利。大华未来的安防平台公司,将不再局限在某一个应用点,某一省市,而是通过资本和产业运作,实现全球布局,向各领域进军,实现全国扩张,运营服务有望快速成为收入和利润重要一环。大华从产品型公司2014年开始向解决方案转型,预计2015年将将取得显著成效,目前提前布局运营服务,为公司持续发展打下坚定基础。

大股东增持,第二期员工持股,彰显看好公司长期发展:大股东傅利泉拟增持不少于上半年减持金额的20%(1.05亿元),吴军、朱江明等两位董事增持上半年减持金额的10%,董秘吴坚等八位高管也将增持上市公司股票;筹划第二期员工持股计划。

投资建议:预计公司2015-2017年EPS分别为1.50元、2.41元、3.62元,业绩将在下半年迎来明显拐点。建议投资者前瞻性布局,持续重点推荐,给予买入-A评级,第一目标价45元,对应约30倍2015年PE。随着公司互联网战略的持续推进,市场将逐步认识到公司在智能视频大时代的技术优势和卡位价值,估值上限可进一步打开。

风险提示:行业竞争加剧,解决方案转型不达预期