纺织服装行业:去伪存真,大跌后优选个股

行业核心推荐。本轮大跌纺服板块部分标的已具备明显估值优势,结合估值、业绩及行业布局,我们推荐以下标的:【美盛文化】复牌投资上海瑛麒动漫36%股权,布局漫画分发平台,平台资源+内容资源逐步完善;原创动画《星学院》7 月推出,并配合衍生品、游戏、动漫、舞台剧等打造完整IP 生态;定增3.68 亿元继续用于大文化产业版图布局;迪斯尼开园在即利好。【探路者】户外、旅游、体育三大事业群并行,借助申奥进军滑雪领域;非公开发行募集21 亿元用于体育、垂直电商、在线旅游产业相关项目。【贵人鸟】与虎扑体育合作成立20 亿元体育产业基金动裕资本,短期内已完成包括体育O2O、智能设备、跑步和在线增值领域的十余个项目投资。复牌收购The Best Of You 进军足球经纪业务,与大体协、中体协携手进行校园赛事推广。同时,我们持续推荐纺服行业内既有业绩(20%左右增速),估值较低的优质龙头公司:【罗莱家纺】家纺行业实现温和复苏,公司与深圳和尔泰、迈迪科技合作,积极布局智能家居、睡眠监测大健康领域;以乐优家为代表的大家居转型步伐稳健,成立多个投资基金整合家居及电子商务产业资源。【森马服饰】童装业务有望继续发力带来高增长,对接儿童互联平台的产业链持续完善;收购ISE 进军时尚跨境电商;账上现金充沛,新布局可期,股价安全边际高。另建议关注星期六、华孚色纺、红豆股份、九牧王、七匹狼等超跌个股。次新股建议关注汇洁股份、爱迪尔。

本周重要信息:本周报对行业内股权质押、定向增发、员工持股,以及公司增持及承诺不减持进行了统计,详见第三部分。

本周股票组合。本周股票池:美盛文化(20%)、探路者(20%)、贵人鸟(15%)、奥康国际(15%)、星期六(15%)、森马服饰(15%)。

一周表现回顾。上周上证综指、深成指、沪深300 涨幅分别为5.18%/-1.7%/5.68%。纺织服装涨幅为-3.59%,其中纺织制造下跌6.92%,品牌服饰上涨1.48%。

A 股重要公告:探路者(上半年归母净利预增1.5%)、雅戈尔(上半年归母净利预增约50%)、贵人鸟(拟对The Best Of You 投资2000万欧元)、星期六(参设投资基金、设立时尚并购基金)、卡奴迪路(签订Dirk Bikkembergs 品牌授权)、美盛文化(非公开发行上市、拟4500万投资上海瑛麒动漫)、九牧王(1000 万投资向心云科技)、嘉麟杰(上半年归母净利预降196.89%-178.72%)、华孚色纺(上半年归母净利预增40%-60%)。

行业重要资讯。国家储备棉轮出销售细则发布;6 月50 家重点大型零售数据发布;韩都衣舍收购箱包淘品牌猫猫包袋。

风险提示:1)消费环境持续低迷;1)转型进度低于预期