隆鑫通用:高管增持,增资控股山东丽驰,同心多元化转型稳步推进

增资控股山东丽驰,同心多元化转型稳步推进。

公司9日公告,在持有山东丽驰 20%股权的基础上,拟以现金方式对其进行增资,同时收购合作方持有的部分股份,合计持有山东丽驰51%股份,实现控股。此次增资控股是公司同心多元化战略的重要一步,能做大微型电动车产业,同时扩大“上门洗车” 服务项目规模,打造社区 O2O 平台。

微型电动车春天渐行渐近,政策放行打开千亿市场。

山东丽驰主要从事微型电动车的生产与销售。微型电动车是自行车、摩托车的消费升级产品,价格2-5万元/台,主要消费区域为三四线城市和农村,目前政策方面正从禁止走向规范,部分省市已允许微型电动车挂牌上路,国家有出台政策的趋势,未来市场容量将超过 300万辆/年,规模可达 1000亿。

山东丽驰微型电动车年产量10万台,国内市场份额约为6%,位居行业前五,2014年全年销量5500台,销售收入4.39亿元,净利润 802.61万元,2015年1-5月销量一万两千台,预计15年实现销量2万台以上,营业收入约5亿元、净利润3000万元左右。

员工持股+高管增持,上下齐心共谋发展。

公司三位高管拟增持股票金额不低于103.88万元,同时公司承诺实际控制人及高管6个月内不减持公司股份。公司第一期员工持股计划于6月 5日完成购买,购买均价为 35.01元/股,现价低于员工持股成本20.3%。员工持股+高管增持表明公司管理层充分看好业务发展前景,未来公司上下将齐心协力共谋发展。

投资建议:我们预计公司 2015 -2017年EPS 分别为0.88、1、1.15元。公司稳步推进同心多元化转型,我们看好公司在汽车后市场及无人机领域拓展,维持买入-A 评级,给予6个月目标价40元。

风险提示:业绩大幅下滑,转型低于预期