农林牧渔行业:农业白马价值凸显,畜禽反转坚定布局

核心观点:

《农产品价格》周度表现:猪价“9”时代不断逼近,鸡苗价大幅上扬,畜禽景气度持续攀升。

猪价:瘦肉型猪17.23元/公斤(+7.620%),仔猪价34.31元/公斤(+10.677%),母猪价1727元/头(+0.116%),自繁自养头猪盈利为257.2元/头(+31.43%)。本周猪市行情继续保持高景气,头均盈利大幅上涨,北方猪价已在“9”附近徘徊。受北方猪价始终处在高价位影响,南方存在压栏情绪,加上受到台风影响,生猪收购更加困难,南方猪价涨势更加明显。随着国内生猪存栏及能繁母猪存栏趋向底部,预计本月中下旬猪链整体盈利能力将继续上扬。2015-16年猪价预测:供给收缩配合消费复苏,猪价景气高点比肩2011年。当前国内能繁母猪去化至历史最低位,触发反转大行情已不言而喻。推荐立即买入畜禽链公司――牧原、天邦、雏鹰、正邦、新五丰;圣农、益生、华英、仙坛、民和、新希望。(详见《2015-16年畜禽产业链投资机会梳理:猪价反转周期开启,畜禽链迎来再次超配良机》)n 《农业新闻&政策》:农村土地改革三项试点全面启动;农业部:去年全国农产品网络交易额超千亿元。

(1)近日从国土资源部获悉,北京市大兴区、天津市蓟县、河北省定州市等33个县级试点区域关于农村土地改革的实施方案已经获得批复,这意味着广受关注的农村土地改革试点工作进入全面启动阶段。

(2)近年我国农产品电子商务发展迅猛,初步估计,去年全国农产品网络交易额超过1000亿元,占农产品销售额的3%。统计显示,当前我国涉农电子商务平台数量超过3000个。下一步,农业部将从生产、经营、管理以及服务四个方面着力推进“互联网+”现代农业。发挥互联网在农业生产要素中的优化配置和集成作用。

《重点公司推荐》:畜禽链反转+互联网转型,本周重点推荐大北农、牧原股份。

大北农(002385.SZ):“智慧大北农”生态圈蔚然成型,最近投资成立智农支付,打造农业互联网金融平台生态圈闭环;而从猪联网2.0最新上线数据呈现明显加速和优化状态。目标价26元,对应650亿市值。

牧原股份(002714.SZ):1)2016年景气高点头均盈利850元/头,反转行情当前已开启,养殖效率数行业第一,业绩弹性极高;2)预计公司2015-16年EPS1.24、3.1元,目标价77.5元,对应2016年25xPE。

《本周策略》:农业白马价值凸显,并持续强调畜禽链景气反转,重点推荐大北农、牧原、海大、史丹利。

本周A股市场成功逆袭,政府救市成效显著,后市我们判断拥有过硬基本面、基于景气反转的白马农业股将是反弹必配方向,具体而言近期农业股的淘金主线将围绕畜禽反转和互联网战略落地两大主题展开,短期强调畜禽反转。1)基于对于畜禽链链基本面逻辑判断(反转持续到2016年底,禽链可能持续更长),我们判断畜禽链(特别是养殖股)下半年会有相对以及绝对收益:从养殖股估值层面,重点推荐业绩与股价弹性均较高的养殖股,预计有50-100%潜在上涨空间;从资本配置层面,预期差将引导畜禽链板块再次超配。

个股推荐:重点推荐我们深度覆盖的大北农、牧原股份、金正大、史丹利、温氏集团、海大集团、新希望、圣农发展、益生、北大荒、司尔特、雏鹰、新都化工等;同时,金宇、隆平、登海、通威(短期其他重点推荐品种)、中牧、天康、唐人神、华英、天邦、等个股机会建议高度关注;打包一揽子推荐畜禽链相关股票。