机械军工周报(第28周):战略配置超跌优质成长股和低估值稳健蓝筹

1、核心组合:鼎汉技术、南方泵业、机器人、闽福发A、天地科技、四川九洲、宝德股份、隆鑫通用、南方汇通。(加入天地科技和南方汇通)上周组合涨幅-4.88%, 本周80%仓位,核心组合累计增长80.11%,同期沪深300指数16.21%,申万机械指数37.30%,申万军工指数21.98%。

2、 重点组合:中国卫星、中航飞机、中国重工、中船防务、巨星科技、通达动力、南方汇通、楚天科技、隆华节能、丹甫股份、吉艾科技、长荣股份、光电股份、海特高新、常发股份、四创电子、海得控制。

3、本期核心观点:中报业绩披露期,寻找优质成长股和低估值稳健白马,持续聚焦军工、工业4.0、环保、国企改革四大主题金矿。大跌之后寻找黄金,市场底部区域震荡,需要时间来恢复,后期优选安全边际充分的优质成长股和低估值稳健白马。别人恐惧的时候建议大家可以贪婪,预计未来市场风格可能发生变化,我们建议大家抓住两个方向,一是业绩有充分安全边际的优质成长股(PEG),这些优质公司管理层优秀,行业成长性好,公司有核心竞争力,配臵时点再次到来;二是低估值的稳健白马,同时有一定行业或者公司催化剂。

在目前经济环境下,我们这个板块还是坚持四大主题金矿:军工、工业4.0、核心设备国产化、国企改革、转型新兴产业优质公司。

近期进入中报披露期,业绩大幅增长的公司可以重点关注,鼎汉技术、闽福发A、南方汇通、宝德股份、海得控制、光电股份、机器人、中国卫星、四创电子、四川九州、中集集团、豪迈科技等这些中报预计增长良好的公司值得重点关注,另外我们也会关注季度增速的变化来分析行业和公司的发展趋势。

军工股前期调整较多,从另外一个角度看,军工历来是高位再融资,低位资产注入,跌下来了很多公司的资产证券化将加快进展,基本面国家意志+军民融合,国家意志主要就是主战装备的重要性提升、实战训练和国产化要加快。

抗战胜利70年大阅兵、发动机重大专项的出台,南海局势的演变是行业发展的推动力,军民融合上升为国家战略,军工信息化、新式武器列装、定价机制改革、民参军使很多企业显著受益,建议选择确定性高的公司。大股票重点推荐中直股份、中航飞机、中国重工(中国船舶等)、中航动力。推荐闽福发A、光电股份、四川九洲、海特高新、四创电子、通达动力、常发股份等。

铁路板块机会集中于:海外进展顺利带来估值提升、十三五规划超预期以及动车组整车和零部件国产化加速。重点关注高铁后运营维护市场及核心零部件国产化的鼎汉技术、辉煌科技、康尼机电、太原重工、春晖股份、神州高铁。

阿里进军机器人产业,直接进入人工智能和服务机器人领域,科技创新无止境,未来机器人和人工智能、工业4.0将是长期大主题。我们建议围绕工业4.0所包含的四条主线,即智能制造、工业通信互联、工业大数据、智能物流等来深挖投资机会。

4、上周行业涨幅:铁路设备板块涨幅较大。

上周机械行业下跌0.1%,国防军工行业下跌8.1%,同期沪深300指数上涨了5.7%。在细分子行业中,铁路设备板块涨幅为10.7%。我们重点关注的豪迈科技、巨星科技、中国中车、机器人涨幅26.8%、14.0%、13.6%、11.7%。

5、上周调研、重点报告邮件:大跌之后寻找黄金,后期优选安全边际充分的优质成长股和低估值稳健白马;四川九州:纯正军工标的,受益军工+国企改革加速;海特高新:董事长增持凸显企业价值,战略布局高端芯片;隆鑫通用:高管增持,增资山东丽驰,同心多元化战略稳步推进。

6、近期关注:国企整合改革进展,阅兵,天地科技、锐奇股份电话会议。

7、风险提示:新兴转型企业不达预期;宏观经济增速下行超预期。