事件:美国农业部(USDA)7月10日公布了2015年7月份的全球农产品供需报告,2014/15年度全球大豆、玉米、小麦和大米的产量预测值较一月预测水平分别调整了0.42%、-0.22%、0.06%和-0.29%,较上一年度分别变动12.40%、-0.195%、8.13%、0.68%(具体详见下文)。
齐鲁总评:七月美国农业部供需数据上调大豆、小麦产量预测,下调玉米、大米产量预测。由于北美厄尔尼诺现象带来对作物的负面影响,其主产的玉米产量有较大幅度下修,大豆也面临良种率下降的担忧情绪;但由于库存消费比的差异,玉米的供需平衡状况更显脆弱。国内方面,玉米需求短期仍偏弱、小麦库存高企成交清淡预计还将施压玉米、小麦价格弱势震荡;大豆由于消费量巨大,进口依赖强,库存量小幅上升弱于消费量的走强,国内大豆价格存在一定上升空间,但主要进口国如俄罗斯、美国的大豆到港价格依旧低于国内价,价格大幅冲高的空间和时间较为有限。总体而言,我们倾向于认为全球大宗粮食总体处于需求疲弱、产量和库存较为充足的局面,但玉米的供需平衡状况略显脆弱,主产区美国的产量变动应给予持续关注;国内的大宗粮食均处于增产周期,短期还将弱势震荡。
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