环宇建工事件点评:切入在线教育,业绩、估值有望双升

事件。

近日,公司公告称拟以公司自有资金出资3,000万元领投上海育创网络科技有限公司的B轮融资,获得其增资后19.161%的股权。

点评。

北风网是目前国内IT在线培训第一品牌。上海育创网络科技有限公司(以下简称“育创科技”)创办于2008年,旗下北风网(www.ibeifeng.com)是一家专注IT在线教育培训网站,以就业和企业解决方案为导向,提供在线课程、YY网络学院授课等服务。北风网目前拥有自主知识产权的课程已超过500门,课程体系涉及目前IT最热门的领域,包括:JAVA、ASP.NET、Android、IOS、windowsphone等课程,范围基本囊括了目前IT行业所有的热门领域。北风网目前拥有的100多位专家级讲师来自Microsoft、Google、IBM、等国际化高端IT技术公司。

IT职业培训市场广阔。IT业将成为未来10年的中国比较优势行业,IT岗位的需求亦将持续增长。据IDC(InternetDataCenter)的相关数据,2013年IT职业培训市场规模为110亿元,至2017年将达180亿元;IT学习与从业群体(用户规模)约为6,000万人。IT充电需求巨大,在线培训能开辟广大蓝海市场。

公司有望迎来业绩、估值双升。IT在线教育是目前最成熟、盈利模式最清晰的在线教育细分市场。2013年北风网获得新加坡淡马锡全资子公司-祥峰投资集团A轮投资,是国内最先获得A轮以上规模投资的IT在线培训企业。最近三年,育创科技依靠自身力量实现了每年翻一番的高速增长。B轮融资完成后将启动拆除VIE架构并尽快在国内资本市场上市。公司在未来有望获得可观的投资收益和股权增值收益。

公司转型步伐加快,战略业务投资平台将逐渐明朗。公司此次在新兴业务的切入速度上超出了我们的预期,显示了公司在新常态下应对各种挑战日益增强的战略执行力。在此背景下,我们认为公司接下来向新兴业务的转型步伐将逐步提速,战略业务投资平台将逐渐明朗。

风险提示。

1、房地产投资大幅下滑2、在线教育的推广具有不确定性