煤炭行业周报:电厂日耗大幅回落,焦化企开工恶化

行业表现。

当周煤炭板块跟随指数走势,周四周五报复性反弹,煤炭指数全周收盘于4108.89点,全周下跌6.80%,远低于沪深300指数12.48个百分点。从上市公司表现来看,当周除安泰集团、远兴能源、神火股份以及盘江集团停牌之外,仅有9家公司收涨。其中中国神华(601088)(28.25%)领涨煤炭板块,兖州煤业(600188)(16.06%)、陕西煤业(601225)(10.37%)涨幅居前。金瑞矿业(600714)(-19.29%)以及美锦能源(000723)(-19.02%)跌幅居前,此外仍有12家上市公司的跌幅超过10%。

行业消息及动态。

中煤集团与韩国相关商社签署人民币结算备忘录。

中钢协:6月下旬重点钢企粗钢日产下降1.4%。

统计局:6月下旬焦炭价格平稳。

动力煤:煤价相对稳定电厂日耗大幅回落。

环渤海动力煤煤价连续持平至418元/吨。周内港口主要煤种煤价较上周均持平。国外动力煤延续当周逆转前期涨势,南非、澳洲及欧洲三港动力煤煤价均有不同程度的下跌,其中南非理查德港口动力煤降幅最大,较前周下降2.51美元/吨。国际海运运费持平,秦港运往南方运费持续回升,但升幅收窄。秦港运往广州运费上升1.5元/吨,运往上海运费上升0.1元/吨。电厂周日均日耗大幅回落,下降至52.86万吨,环比下降15.64%;煤炭库存环比上升4.60%;煤炭库存可用天数上升4天至25天。南方进入阴雨天气将持续影响下游电厂对煤炭的补库需求,上周电厂日耗大幅下降也印证了这点,加上前期电厂对煤炭补库基本已经到位,短期内对北方港口煤炭需求将进入低迷期。

炼焦煤:焦煤价格稳定焦化企业开工恶化。

焦煤价格周内保持稳定,柳林4号车板价702.5元/吨,古交2号焦煤车板价700元/吨,阳泉喷吹煤645元/吨,长治产喷吹煤550元/吨,环比均持平。但焦炭价格有所下降,天津港一级冶金焦(山西产)940元/吨,环比下降10元/吨;山西产二级冶金焦650元/吨,和唐山产二级冶金焦860元/吨,环比均下降20元/吨。澳大利亚峰景硬焦煤到岸价周内下跌1.75美元/吨。钢材综合价格指数持续下跌,跌幅小幅加深。库存方面,国内样本钢厂炼焦煤总库存592.79万吨,环比上升1.23%;国内样本独立焦化厂炼焦煤总库存283.34万吨,环比下降5.97%。京唐港、日照港及天津港三港口炼焦煤库存合计377万吨,环比上涨4.43%,三港中日照港去库,京唐港补库明显,天津港库存不变。库存可用天数方面,国内大中型钢厂炼焦煤平均库存可用天数9天,下降1天;喷吹煤库存平均可用天数12天,下降1天;焦炭库存平均可用天数17天,环比持平。当周独立焦化企业开工显著恶化,产能<100万吨焦化企业开工率64%,环比下降7.25%;产能在100-200万吨之间焦化企业开工率63%,环比下降8.70%;产能>200万吨焦化企业开工率80%,环比下降1.23%。由于下游钢铁企业持续萎靡,钢价指数加速探底,对上游焦炭需求低迷,未来随着钢铁企业的被动减产,将对焦化企业形成持续的负面冲击。

无烟煤:价格持平水泥价格指数加速下跌。

无烟煤价格持平,阳泉无烟洗中块792.50元/吨,晋城中块790元/吨。下游产品价格方面,尿素(小颗粒)1818.30元/吨;精甲醇2307.30元/吨。水泥价格指数85.54,环比下降1.02。

风险提示:宏观经济下行超预期,政策风险。