通信行业周报:铅华洗净,方显价值本色

投资要点:

行业要闻。

豫鄂粤黔四省ETC 顺利并网。

数字城市一卡通国家标准发布。

2015年底网络建设投资将超4000亿元。

中国联通批准苏宁开展虚拟运营商4G 业务。

联通电信宽带费已下调。

北斗导航将率先在通用航空领域推广。

中国电信年内计划建成46万个LTE 基站。

重要公司公告。

通光线缆中标国家电网5379万元合同。

信维通信上调半年报业绩预增160.48%-179.36%。

金信诺预计上半年净利同比增40%-70%。

中天科技战略联手上海电缆研究所。

吴通通讯半年报大增超330%。

华星创业上半年净利预增3成以内。

海能达中标海外4480万元应急指挥调度系统项目。

走势与估值。

前5日市场承接上周跌势,在降杠杆效应的影响下,无视管理层各种利好政策,继续向下杀跌,主板指数在国家队护盘资金力挺下维持在低位震荡,而中小盘和创业板个股已经陷入了无量跌停和停盘的死局,目前各种迹象显示市场已经开始崩溃,后市投资者信心已经基本丧失。通信板块也没能幸免,大多数个股大幅杀跌后,已经走上了停牌避险之路。子行业中,由于中国联通是大盘蓝筹带动通信运营板块只下跌3.47%,而通信设备由于中小盘云集大幅下跌24.74%,跑输大盘18个百分点。个股方面本周通信板块没有股票翻红,跌幅超过40%达到18只。截止到6月30日,BH 通信板块TTM 估值为58.53倍,相对于全体A 股估值溢价率为284%,显示出近期通信板块的估值压力随股价下跌大幅缓解。

投资策略。

本周指数持续大幅回调,盘面惨烈,个股的杀跌已经进入了负反馈的死循环,目前市场的信心荡然无存,虽然有管理层一再推出利好政策,但是市场依然没有有效的止血。就目前市场形态看,如果没有国家级别的强力来打破这种负反馈,后市将进入死寂状态。但是由于公司基本面没有大的改变,在股价继续回落20%~30%后,个股将进入分化格局,优质类个股将逐步企稳,而概念性个股将继续走低。因此对于通信板块个股,更需要从个股基本面下手,抓住国家政策路线,挖掘符合未来高增长的题材,在覆盖基本面平稳发展的个股外,可以合理配置今年业绩具有爆发潜力、具备高门槛和高起点以及广阔市场空间的个股。因此在坚持谨慎的投资策略的基础上,建议重点选择确定性强的4G 产业链子行业和移动通信互联设备等子行业,继续推荐行业明朗、业绩高增长个股,推荐胜利精密、数码视讯和中国联通。