家用电器行业周报:注重风险把控,规避无业绩支撑个股

投资要点:

行业及公司新闻。

1.冰箱5月总销量为749.3万台,同比下滑1.8%。

2.洗衣机5月销量393.8万台,同比下滑3.1%。

3.液晶电视5月销量为857.8万台,同比下滑6.9%。

4.净水器5月销量128万台,同比去年增长17%。

5.TCL:拟用7.95亿元回购公司发行股份。

原材料价格。

原材料价格方面,上周铜周均价环比上行0.79%,长江金属现货铜价报收于42780元/吨;铝价报收于12510元/吨,环比下行0.89%;塑料价格指数环比微幅上行0.06%。

市场表现回顾。

上周家用电器行业指数下跌13.01%,同期沪深300跌幅10.38%,行业跑输市场2.63个百分点,在申万二十八个一级行业中排名第4位。个股中仅奋达科技实现了上涨。从估值来看,截止7月3日渤海家电板块整体法TTM市盈率为18.77倍,沪深300市盈率为14.66倍,估值溢价率28.04%,环比前周下降4.44个百分点。

投资策略。

上周市场继续下探,家电子板块中跌幅从低到高的顺序分别为白电、黑电、小家电和配件,龙头集聚的白电板块跌幅最小。我们认为在此时点上风险防控应放在首位,优选业绩稳定增长的个股,规避前期涨幅过高、缺乏业绩支撑个股。维持行业“中性”投资评级。

个股方面建议关注格力电器、美的集团、兆驰股份和青岛海尔。