房地产行业周刊:半年度收官,蓝筹地产正当时

上周(2015/6/29-2015/7/5)17个城市合计成交491.0万平米,环比下降1.07%,同期新增可售面积环比大幅下降24.6%,去化周期为12.4个月,较之前一周继续下降0.4,各城市涨跌互现,其中北京、重庆、宁波环比涨幅较高。上周大盘继续大幅下挫,跌破半年线,地产指数同期跌幅15.6%,大于上证指数3.7个百分点,弱于大盘,而万科、中南、金地、保利等表现强于板块,保利、万科等公司6月销售强劲,周初万科推出百亿回购计划重振市场信心。在市场风险偏好改变后,我们看好一二线蓝筹股实实在在的整合举动和业绩支撑,万科、保利地产、华夏幸福、华侨城、荣盛发展等有望在未来三个月跑赢指数;另外市场回稳后,建议精选转型股中有基本面支撑和资源护城河以及执行力的个股,如中南建设、冠城大通、华业资本、世联行等。

支撑评级的要点

市场概况:上周我们观察的17个城市合计成交面积491.0万平米,环比下降1.07%,一线城市成交量上涨、二三线城市成交量小幅下跌,北京、重庆、宁波表现抢眼。价格指数环比下降0.2%至231.6;十五大城市新增可售面积314.5万平方米,环比下降24.6%,3个月移动平均去化月数为12.4个月,较之前一周下降0.4,3个月移动平均批售比为0.96,比上周下降0.01。

政策新闻动态:上周,国务院发布文件推动政府购买棚改服务;国务院批准中国保险投资基金设立方案,基金主要投向京津冀协同发展、长江经济带等战略项目;广州副市长透露限购政策暂不取消;深圳住建局宣布经适房满5年可上市交易;上海公管中心下调住房公积金存贷款利率。数据方面,中原地产数据显示6月标杆房企购地金额上涨;统计局显示6月房地产新订单指数和销售价格指数均呈回升走势;中指院报告6月百城新建住宅均价上涨;天津楼市上半年新建商品住宅价量均涨;北京宅地供应三年新低;中原地产数据,上海高端住宅成交放量。此外,中指院报告15年上半年楼市回暖;万达、快钱众筹建房项目“稳赚1号”二期开放申购。

上市公司动态:多元化投资方面,保利地产参与粤高速定向增发;世联行参与设立中城新产业,拟投资深圳城市更新主题基金等;苏宁环球与长城国融签署战略合作协议布局大健康大金融;融资方面,万通地产、嘉宝集团发布定增预案;天业股份、荣盛发展定增申请获审核通过;香江控股收到定增申请反馈意见;泛海控股对定增反馈意见进行回复;金丰投资定增完成;中国武夷配股申请,天润控股、空港股份、世荣兆业定增申请获受理;新华联定向发债完成;金融街公告发债预案。其他方面,冠城大通、泛海控股、华丽家族、中茵股份现股东及管理层增持;福星股份推出员工持股计划,万科更是推出百亿回购计划,震撼市场。