国防军工周报(第27周):等待企稳,因退而进

投资要点:

等待企稳,继续看好军工板块。本周大盘遭受重创,继续急剧下跌。军工板块在本周也经历了史上最惨烈的下跌,军工板块(中信)跌幅达到27.88%。与各个子板块相比,跌幅第一。我们认为近期的大幅下跌,为军工板块打开了投资空间。等待大盘企稳,继续看好军工板块。

持续催化剂,有望引发新一轮军工行情。看好军工板块企稳后的大行情,军工板块催化剂不断。未来七七事变纪念、八一建军节、抗战胜利七十周年大阅兵、C919年底有望完成总装、国有企业改革、中美摩擦、发动机专项有望落地等催化剂,持续催化将有望引发新一轮军工行情。

推荐军工总装制造企业,长期受益于行业增长。未来我国也将有望发展空天海一体化的军事力量,实现太空、天空和海洋的全方位布局,由“内陆防守型”军事战略转为“走出去”的军事战略。由此推动的军工产业有太空卫星、航空飞机、远洋舰船、电子信息装备等。作为军工总装制造企业将率先受益。推荐军工板块空天海总装制造企业:中国卫星(卫星制造)、中航飞机(飞机制造)。

政策支持加速,民参军有望进入快车道。北斗二代开始为亚太地区提供服务,标志着中国北斗二代应用开始,中国北斗应用产业有望进入爆发期。推荐北斗龙头民参军企业--振芯科技。

核心组合推荐:中国卫星,中航飞机,振芯科技。

风险提示:国企改革不达预期;航空制造产业发展不达预期;卫星制造产业发展不达预期;船舶制造产业发展不达预期;北斗产业不达预期。