通信行业半年度投资策略报告:移动宽带时代多样化投资机遇

投资策略

通信行业方面,我们依然维持行业基本面向好的判断。4G牌照全面发放带来的行业性机会仍然是行业重要的催化剂,这也将是未来3个季度通信行业行情表现的重要业绩支撑,其他细分子行业基本面也处于向好趋势当中,智能卡受益于金融IC卡、虚拟运营和移动支付的持续推进;广电设备受益于三网融合政策的推动;芯片和卫星等子行业将受益于北斗的军品订单的增长以及民用市场的打开。

下半年通信行业投资策略方面,经过6月份的巨幅调整,个股回撤幅度都很大,基于目前市场表现,我们建议从三个方面进行配置,一是行业基本面角度出发,建议选择高景气子行业和政策预期明确的子行业的稳定蓝筹类个股;二是从未来业绩高增长角度出发,选择半年报预期高增长以及下半年有释放潜力的个股;三是从事件触发性角度出发,选择行业内具备军工、国改和行业并购等概念个股。

依据以上的策略,我们在通信行业的4G产业链方面,建议布局明朗基本面的4G基础和运营建设相关蓝筹类个股,推荐烽火通信和中国联通;围绕专网应用领域,推荐涉及军工领域的北斗应用系列企业,推荐振芯科技和海格通信;在延伸到互联网应用领域,重点关注虚拟运营与互联网金融方面,推荐切入该领域相关个股数码视讯和二六三,这也是该类公司下半年以及明年业绩大幅增长的基础;最后关注并购转型类的中小企业,推荐转型智能手机模组的胜利精密和转型高速公路宽带数据通信运营的中威电子。