有色金属行业研究周报:多管齐下,参与反攻

投资建议

行业策略:上周,在市场恐慌情绪之下,各板块、公司泥沙俱下。有色金属板块也大跌24%。周末,救市举措不断,证金公司增资至千亿,并获央行流动性支持,汇金入市,证监会也暂缓IPO,21家证券公司、多家基金公司都在参与,股市危机有望得到控制。在此时点,我们认为,股市在第一阶段将全面反弹,此后将有所分化。目前可从多个角度来挖掘有色反攻机会:

股价安全边际选股:1.增发(预案)价高于现价:已完成增发,尚未解禁的公司,关注常铝股份、云铝股份、湖南黄金等;已发布增发预案,未完成增发的企业:利源精制、广晟有色、华友钴业、罗平锌电,关注紫金矿业、云海金属。2.员工持股计划实施价高于现价的公司,科力远、怡球资源,关注横店东磁;计划未实施,但方案价高于现价的公司如广晟有色。3.大股东、管理层增持:可关注的标的包括近期出台增持方案或实施增持的格林美、银泰资源、洛阳钼业,以及前期增持的银邦股份、焦作万方、锡业股份等。

自6月高点以来跌幅较大的公司:跌幅最大的公司为宜安科技、精诚铜业、豫金刚石和盛达矿业,东方锆业、盛和资源等。

估值选股:一、PB 较低的公司有南山铝业,江西铜业、西部矿业、明泰铝业等。二、PE 水平较低的公司有罗普斯金(因拆迁补偿高,PE 较低),江西铜业、南山铝业、横店东磁、利源精制、明泰铝业等公司。三、从PEG的角度,可关注的公司包括正海磁材、格林美、豫金刚石等。

我们建议的重点公司有看点的价值股中色股份、江铜、横店东磁;优质成长股有正海磁材、格林美、豫金刚石等,及利源精制和博威合金等。