基础化工行业周报:硫磺近期上涨,己内酰胺继续下跌

上周行情走势:基础化工行业指数下跌21.80%,跑输沪深300指数11.41个百分点。本周大盘延续上周回调行情,化工板块继续调整。除石油开采收涨3.62%外,其他三级子行业全部收跌,其中21个三级子行业跌幅超过20%;领跌板块为无机盐(-37.05%)、油品销售及仓储(-35.77%)、氨纶(-34.85%)。

本周化工投资策略:建议关注具备催化事件(公司增持/员工持股折价)+基本面向好+低估值的个股。强烈推荐业绩和估值有望迎来双提升,上周五完成员工持股的安利股份。史丹利实控人宣布计划增持公司股份不低于200万元,我们继续强推农资一体化有望抢占先机的史丹利。同时推荐股价逼近员工持股价,农药定制稳健增长且医药CMO有望壮大的联化科技;股价跌破员工持股价20%以上,内生较快增长、外延预期继续做大做强光电新材料的鼎龙股份;公司高管3日增持50万股、内生增长强劲,有较强外延发展预期的赛轮金宇。新材料关注高管高额认购增发、陶瓷材料多点开花的国瓷材料;主业BOPET薄膜有望显著改善,光学膜新材料内生外延积极成长的双星新材。周期股继续推荐味精/苏氨酸/赖氨酸等生物发酵产品景气确定向上的梅花生物和阜丰集团;供需改善有望涨价的磷肥板块的云天化、六国化工、湖北宜化、兴发集团;钛白粉行业整合,现处旺季,提价可期,继续积极关注佰利联、中核钛白、安纳达和金浦钛业。

化工行业动态:(1)化肥:中东硫磺价格上涨5-8美元/吨,带动国内硫磺价格近期温和上行,对磷肥价格形成支撑;(2)醋酸酐:进入六月以来,由于安徽皖维、兖矿集团装置陆续停车检修,醋酸酐整体开工率整体不足四成,供应不足致醋酸酐价格一路上扬,同时上游醋酸涨价近10%也给醋酸酐提供强力支撑;本周醋酸酐再涨8.33%;(3)甲苯:7-8月份即将进入调油淡季,地炼商缩减甲苯采购;同时TDI进入检修季,硝基甲苯、氯化苄等精细化工品开工率不足;下游市场清淡以及上游石油大跌令甲苯较上周又跌5.44%;(4)己内酰胺:市场延续弱势,本周报价14100元/吨,较上周报价降低6.00%,相较去年同期降价超过两成。

本周建议模拟投资组合:梅花生物(30%)+史丹利(20%)+联化科技(20%)+安利股份(10%)+国瓷材料(10%)+鼎龙股份(10%)。

风险提示:油价波动;宏观经济下滑。