A股策略周报:“救市”利好频出,市场有望企稳

报告导读

国务院会议决定暂停IPO 证监会执行

肖钢:万亿资金可期 有条件有能力有信心维护证券市场稳定

投资要点

上周市场综述

上周市场再度重挫,从全周情况来看,尽管有央行降准降息利好的刺激,但大盘仍然表现疲软,周一再度大跌并在周二探低3845 点之后方才展开强劲的回升,但其后的三个交易日空方则完全掌控局势并持续打压,市场连续出现“千股跌停”的恐慌局面,最终上证综指周五报收3686 点,周跌幅高达12.07%; 深圳成指报收12246 点,周下跌14.95%,两市总成交金额71690 亿元。

行业表现情况

上周仅银行、采掘上涨,其余各行业均呈下跌态势,其中非银金融、食品饮料、休闲服务及家用电器等表现稍强,国防军工、商业贸易、有色金属及农林牧渔等跌幅较大。从二级行业表现来看,农业综合、船舶制造、贸易、航空装备、电机、多元金融、园区开发、港口、水务及公交等跌幅居前,而石油开采、银行、医疗服务、保险、石油化工、通信运营、餐饮及食品加工等表现相对较强。

资金流向情况

从资金流向来看,上周沪深市场资金总流出2953 亿元,其中沪深300 市场、中小企业板及创业板分别流出826 亿元、560 亿元和262 亿元。上周仅银行资金均呈净流入,其余各行业均呈净流出,其中休闲服务、建筑材料、钢铁及家用电器等净流出净额较小,而化工、房地产、医药生物及公用事业等行业净流出金额较大。

市场展望分析

上周市场呈现出极度恐慌的氛围,连续几日的“千股跌停”沉重地打击着市场信心。期间尽管有诸多利好出台,比如央行降准降息、证监会放松两融平仓标准、交易所降低结算费以及管理层严查跨市场做空操纵等措施,但空方打压力度依旧强悍。近期持续十几天的暴跌重创了市场,投资者前期的乐观牛市情结已经完全被颠覆。从市场氛围来看,银行板块以及中国石油、中国石化也有逆势护盘迹象,但中小盘、创业板以及主题类股票的群体暴跌则使得偶尔泛起的回升势头难以为继。

周末,救市行动再度升级,国务院召集一行三会、财政部、国资委及主要央企负责人开救市会议,高层倾向果断强力救市。而证监会也召集了21 家证券公司开会谈维稳中国资本市场,并与25 家公募基金董事长和总经理开会座谈股市。最终证监会公布IPO 暂时终止,21 家券商也发布联合公告:出资至少1200 亿投蓝筹股ETF,4500 点以下自营股票盘不减持。中国内地25 家公募基金4 日晚间联合宣布,将采取打开前期限购基金申购、加快偏股型基金申报及发行并完成新增资金建仓等举措,积极作为,齐心协力维护资本市场稳定。

总体来讲,尽管近期的持续暴跌在历史上是较为罕见的,但同样政府高层、管理层以及市场各方的“救市”决心以及举措也是空前的。可以预期,急风暴雨式的下跌已告段落,而随着风险的集中释放以及组合利好的兑现,大盘有望再度迎来回升。