货币政策宽松格局不变,未来将注重于引导资金进入实体经济。4、5月份数据显示的经济弱企稳状态并不稳固,考虑到6月宏观数据又会显现疲态,3季度政策宽松格局仍将延续。虽然短期内为防范股市快速下挫增加金融风险,宽松货币政策将继续向金融市场持续投放流动性。但考虑到金融体系已经陷入流动性陷阱,在资本市场风险稳定之后,未来宽松政策将更多向刺激实体经济流动性方面倾斜,通过PSL、地方政府债务扩容、降低企业债发行标准以及放松房地产开发贷款条件等方式引导资金进入实体经济,刺激社会融资总量增长