备战“一带一路”： 中交建加速整合并购 中交疏浚拟赴港上市

7月1日,中国交建(601800.SH)发布公告称,中交疏浚赴海外上市的申请已获证监会受理。这也意味着,这家疏浚巨头赴港上市已进入倒计时阶段。

事实上,为备战“一带一路”的相关业务发展,央企中国交建今年以来已不断推进梳理整合旗下业务。其最先整合而成的“中交疏浚”便于近日在上海自贸区注册成立,注册资金117亿元。

中国交建董秘刘文生表示,目前正在积极做一些前期工作,尽快推进中交疏浚赴香港IPO。“由于疏浚行业的估值比较高,分拆疏浚业务上市将推动中国交建疏浚板块估值的提升,进而实现中国交建整体估值的提升,本次分拆上市也将进一步推动中交疏浚‘走出去’。”

中交疏浚赴港上市

作为央企基建龙头,中国交建目前主营业务包括基建建设、基建设计、疏浚和装备制造四大板块。国家“一带一路”战略提出后,国内各大央企、国企便纷纷开展整合兼并计划,为“走出去”进行备战。

其中,中国交建首先梳理和整合的板块是疏浚业务。今年3月,中国交建公告宣布将整合旗下天津航道局、上海航道局和广州航道局这三大疏浚资产。随后,其整合而成的“中交疏浚”在上海自贸区注册成立,注册资本117亿元,主营疏浚,填海造地,与疏浚相关的水利、环保和海洋工程等业务。

时至今年5月,中国交建在第三届董事会第十五次会议通过议案,同意中交疏浚境外上市的具体方案,并建议后者于香港联交所主板上市,发行H股股数不少于发行后总股本的15%,同时根据市场情况授予承销商不超过H股股数15%的超额配售权。

仅一个月之后,6月10日,中交疏浚(集团)股份有限公司创立大会在上海召开,这也标志着这家全球规模最大的疏浚公司正式开始运营。如今,中国交建发布公告称其直接控股的“中交疏浚”近日向证监会提交了首次公开发行境外上市外资股(H股)的申请材料,并于6月30日收到了受理通知书,这也意味着中交疏浚赴港上市正式进入倒计时。

根据该通知,中国证监会将对中交疏浚提交的海外上市(H股)申请予以受理,中交疏浚也将根据证监会及港交所的相关规定及要求开展后续工作。

不过,公告也同时指出,中交疏浚能否获得证监会核准及审核时间长短,目前仍存在不确定性,公司将根据该事项的进度及时披露后续进展情况。

据大公国际4月30日发布的中国交建跟踪评级报告显示,2014年该公司总营收3666.73亿元,其中基建建设板块贡献最大,营收2974.48亿,占比81.12%,而疏浚板块成绩位列第二名,营收278.29亿元,占比7.59%,该板块的毛利45.66亿元,毛利率16.41%。

据悉,疏浚业务作为目前中交建最具国际竞争力的业务板块之一,疏浚吹填业务稳居国内市场份额的60%以上,先后承担并完成了诸多重点工程项目(如长江口深水航道整治工程、曹妃甸吹填造地工程和港珠澳大桥岛隧及口岸填海工程等)。截至2014年底,公司旗下耙吸挖泥船的总舱容及绞吸船的总装机功率居全球首位。

多板块整合并购同步进行

随着疏浚业务整合完成后,中国交建下一步重点发力的板块被确定为地产基建。

去年底,绿城和融创中国股权收购宣告作废后,中国交建以60.13亿港元收购了绿城中国24.29%的股权(这部分交割于今年3月完成),收购完成后中国交建与九龙仓成为绿城的并列第一大股东。

而在今年5月18日,中国交建再出11亿港元增持1亿股绿城股份,一跃成为持有绿城28.9%股权的第一大股东。

收购绿城这家海外上市平台,是中国交建发力海外地产业务的一步重要战略部署。绿城中国首席财务官冯征曾表示,中国交建以发展海外地产为主攻方向,需要一个境外上市平台。“中交建长远的规划,就是要把整个地产业务全部注入到绿城中国这个境外的壳中,实现地产业务的整体上市。”

另据中国证券报报道,中国交建接下来将会整合旗下中房地产、绿城地产、中交地产等地产板块,最终合并成立“中交房地产有限公司”。

早在今年5月举行的股权交割仪式上,刘文生便曾对媒体透露,去年初中国交建在整合中房集团的基础上提出重新制定集团房地产业务的发展规划,旨在发展有特色的房地产业务,打造具有交通特色一体化、土地一二级联动的发展模式,并以海外地产为主攻方向。

而就在上述股权交割当日,中国交建还完成了对澳大利亚第三大建筑公司约翰荷兰的100%股权收购的交割仪式。中国交建董事长刘起涛表示,此收购将有效拓宽中国交建的主业范围。随着“一带一路”战略的实施,中国交建全球扩张的速度也会加快。

不难发现,中国交建现阶段在“一带一路”沿线已经拿到诸多项目大单,近期仍有不少新项目有望签约。上个月便有媒体报道称,中国交建率领的财团正在参与竞标斯洛伐克高速公路项目。该项目合同总额将达45.3亿欧元,约合319亿人民币,这也将是该国历史上金额最高的一份工程合同。

另据孟加拉国媒体报道,该国内阁经济事务委员会近日已批准吉大港隧道项目,预计当地大桥管理局将在近期与中国交建正式签约。

前述报道中透露,该隧道项目预计建造成本约10亿美元(约62亿人民币),项目预计于今年年底动工,2019年完工。据悉,吉大港位于孟加拉湾,是该国最大港口。建成后,将能介入中孟印缅公路网,最终连通云南昆明,成为云南地区陆上出海的一条新的通道。

值得注意的是,地产基建只是中交建整体发展的一环。中国交建的目标是五年后海外业务的营业收入总体占比将达到35%以上。

按照规划,中国交建今年将继续研究具备上市潜力的业务及资产的重组整合,以期打造若干个盈利能力强、品牌价值优、成长潜力大、深受资本市场青睐的上市公司。整合完成后,将形成以中国交建为核心、中交疏浚、中交投资运营、中交地产等一批特色鲜明,具有行业引领力的专业上市公司或企业集团构成的组织体系。

(编辑:陈时俊,如有意见建议请联系:chensj@21jingji.com)