电子元器件行业:下跌最不慌的板块,但也会分化

基于以下几大逻辑,我们认为电子行业是TMT几大板块中,进可攻退可守的优质选择,但行业下半年走势将进一步分化,重点关注符合行业发展大逻辑,增长确定性较高(内生加外延)的优质成长标的。

(一)部分电子公司不像其他TMT行业估值泡沫,在安全可控范围。

(二)历史上看,在2009-2013年平衡市场中,成长公司估值每年都会到50倍PE,目前仍有30倍PE的。

(三)智能手机今年机会不大,但明年苹果会引领新一轮创新浪潮;而智能手机以外的智能视频是下一个激动人心的大浪潮,军工半导体、智能汽车为两翼。

(四)台湾日本电子产业发展与全球整合密切相关,中国电子产业全球整合大潮展开,从智能硬件到互联网+的浪潮也展开,这是估值提升空间。

重点推荐关注标的。

虚拟现实及智能视频:歌尔声学、中安消、大华股份、利达光电、三安光电、天音控股。

智能汽车:欣旺达、金龙机电、利达光电、华工科技、保千里、长信科技、歌尔声学。

大安全中国芯:三安光电、同方国芯、振华科技、上海贝岭、中电广通、杨杰科技、上海新阳、兴森科技。

苹果产业链:金龙机电、欣旺达。

1+X平台型企业:欣旺达、长盈精密、华工科技、金龙机电、万润科技、洲明科技、远方光电。

全球并购资产盛宴:重点关注中安消、三安光电、CEC集团旗下各公司、同方国芯等平台型公司。

上周市场回顾:电子板块上周涨跌幅-8.79%,跑输沪深300指数2.30个百分点,年初以来累计上涨86.83%,跑赢沪深300指数64.12个百分点。上周子行业中半导体、元件、光学光电子、其他电子、电子制造涨跌幅分别为-12.38%、-11.12%、-7.69%、-7.03%、-7.47%。

本周行业与公司事件提醒:关注公司股东大会及停复牌。

风险提示:系统性风险。