化工行业周报:原油价格小幅收高,化工大宗产品弱势仍在

投资要点:

化工大宗市场行情弱势维稳。

本周大宗化工产品市场以弱势盘整为主,所观测的130个产品中,产品价格下跌数量为43种,占比33.08%;价格下跌明显的产品主要有聚丙烯、工程塑料、MDI、软硬泡聚醚、聚酯切片以及涤纶短纤等;而涨幅较大的产品主要表现在醋酸、顺丁橡胶、纯苯等几种。其余产品多以弱势盘整为主,价格没有变化。

公司信息1、 永太科技发布非公开增发公告;2、 永利带业发布半年度业绩预告。

市场表现及投资策略。

6月19日-6月26日,大盘整体以下行调整为主,期间沪深300下跌6.49%,申万化工跌幅排在申万行业中部,期间跑输沪深300 1.93个百分点,申万28个子行业中排名第13位;所观测的子行业全线下跌,仅粘胶、石油贸易、石油加工、磷肥以及磷化工等五个子行业跌幅偏小,分别下跌1.50%、2.43%、3.13%、3.74%和4.05%。而维纶、合成革和氟化工等3个子行业跌幅明显,分别为15.16%、13.62%和13.44%。

目前行业整体估值为41.66倍,相对于沪深300的估值溢价率为174.80%,行业估值大幅回调,估值溢价率较上周降幅明显。

从本周个股涨幅情况看,以并购和国改概念个股涨幅居前,其中,传化股份发行股份购买资产,进入物流领域,本周涨幅达到46.53%。从行业需求端看,目前下游需求清淡,化工品价格仍表现弱势,在产能严重过剩的背景下,化工行业压力较大。虽部分个股经过这段时间回调,估值有所降低,但仍难与其业绩匹配,随后后市大盘震荡加剧,投资需注意风险。本周重点推荐,首先重点关注有市场、业绩和政策支撑的红太阳;其次,推荐业绩稳定,且估计跌破增发价的海利得;行业盈利好于预期,市占率较高,受益于成品油升级和油气领域改革的上海石化;此外,还可关注行业发展稳定,业绩支撑有力的浙江龙盛和闰土股份。