东吴证券纺织服装行业周报

一周要点

一周行业数据。

本周纺织服装(申万)指数涨幅为-11.27%,同期上证指数涨幅为-6.37%,沪深300涨幅为-6.49%。板块内金鹰股份涨幅最高,为46.37%;凤竹纺织涨幅最低,为-26.97%。

n 行业要闻。

1、据海关统计,2015年5月我国棉布进口量4867.54万米,环比减少17.31%,同比减少14.45%;同月我国棉布出口量76213.23万米,环比增加5.51%,同比增加1.35%。

2、近日,国务院办公厅印发《关于支持新疆纺织服装产业发展促进就业的指导意见》,从加大财政、金融支持力度等角度提出6项政策措施。

主要公告。

1、棒杰股份:公司将以自有资金5000万元与尚信资本共同投资设立尚信棒杰医疗健康产业基金,投资于大健康领域,涵盖医疗服务行业、养老服务行业、健康产品(包含医药、诊疗设备、试剂等)、互联网医疗等多重细分行业。并购基金总规模为人民币10亿元,首期募集规模为人民币2亿元。

2、棒杰股份:公司拟出资5000万元在上海设立棒杰医疗投资管理有限公司。

3、鹿港科技:公司拟以现金收购及增资方式获得天意影视51%的股权,公司或下属子公司拟向艺能科技增资获得51%的股权。公司拟投入不超过9亿元非公开发行募集资金用于互联网影视剧项目实施。

4、金飞达:公司拟对南京奥特佳增资6.4亿元, 奥特佳新能源的注册资本由3.6亿元增加到10亿元。

5、健盛集团:公司拟对子公司香港泰和裕增资7500万美元,并由泰和裕在越南海阳省投资设立全资子公司,生产、销售袜子及上游原材料,投资总额为7500万美元。本项目投产后预计年实现营业收入46698万元,利润9190万元。

6、孚日股份:公司决定拟全资投资设立独立的售电公司。售电公司注册资本拟定为人民币3,000万元。

行业观点。

目前纺织服装行业投资逻辑主要有两条,一条是子行业龙头的行业整合机会,行业竞争进一步加剧,许多小中型企业会被淘汰,行业整合的力度不断加强,龙头企业通过纵向并购同行业的公司或横向收购上下游公司,整合资源,扩大市场占有率,壮大企业规模,进一步提升业绩,推荐标的有童装龙头森马服饰、户外综合服务商探路者、女装龙头朗姿股份。另一条投资主线是转型,主要集中在纺织制造企业,许多企业出现亏损,依靠主营业务盈利非常困难,只能谋求转型,而大多纺织企业市值不超过100亿元,并且公司有比较强烈的意愿成为壳资源或引入第二主业,可快速提升企业价值。

推荐组合。

森马服饰(002563)、报喜鸟(002154)、探路者(300005)