摘要。
首先,从二季度各项经济数据表现看,我们预计二季度GDP增速在6.8-6.9%,上半年GDP累计同比应在6.9%-7.0%。但是从三个方面来看,经济的短期底部已经确立:第一、CPI与PPI差值,第二、政策时滞,第三、月度经济数据不再全面下滑;
但是我们预计下半年的反弹幅度会很小,且仍需要政策提振和引导,全年经济增长或将谨守7.0%一线;
近期国内外货币政策边际影响均在减弱。在此背景下,国内股市出现调整,预计借此调整未来股市风格或将切换,建议此前的多IC空IH策略应转向;而7、8月我们比较看好的国际品种为欧元、日元和澳元,投资者可采取多欧元、日元空黄金或者多澳元空铁矿石等对冲操作。
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