造纸轻工行业周报:铜版纸涨价,多家公司年报高送转

本周行情回顾:本周轻工制造行业指数下跌2.49%,其中子行业造纸板块下跌2.65%,包装印刷板块指数下跌4.39%.,家用轻工板块下跌1.33%。另外,日化子板块上涨1.13%。轻工制造跌幅较大,子板块包装印刷本周大幅下跌。同期上证综指下降1.73%,沪深300指数下降2.57%。

上周重要公告及跟踪:珠江钢琴:2012年报:10派1.2元转增10;投资1,000万元设立子公司(3);过高新技术企业复审。姚记扑克:2012年报:10派6.8元转增10。冠豪高新:2012年报:10派1.2元转增10。齐峰股份:2012年报:10派3元转增10;410万限制性股票激励计划(草案);2013年度第一期短期融资券发行(5亿元,利率4.90%)。上海家化:2012年报:10派7元送5;回购并注销股权激励股55,000股。广州浪奇:2012年报:10派0.2元。*ST冠福:拟收购安康燊乾矿业。山鹰纸业:泰盛实业以261,757,834.80元现金协议收购山鹰集团持有的山鹰纸业118,980,834股存量股份,占山鹰纸业总股本7.50%。通产丽星:非公开发行获批。

行业经营数据:本周各地区木浆价格基本与上周持平,纸浆价格升势价位保持住。阔叶木浆主要品牌金鱼报4800-4850元/吨,明星报4800元/吨;针叶木浆主要品牌银星报5100元/吨,北木5200-5250元/吨;本色浆主要品牌金星报4450-4500元/吨,索罗门报4300元/吨。截止3月14日,国内废纸价格本周微涨。欧废价格多个品种涨幅1%左右,美废、日废价格与上周末基本持平或微涨,涨幅均在1%以内。

行业主要观点:造纸行业:纸浆价格延续上涨趋势,各类纸提价有望,造纸企业利润有望提升。家用轻工:1、2月家具出口持续回暖;预计内销型企业在2013年销售会很好,但受调控政策影响,长期预期降低。受益于二胎政策,与二胎相关的玩具公司将迎来消费盛宴,我们对造纸、家用轻工板块维持“推荐”评级。

投资建议:纸浆价格上涨,产能扩张减慢,下游库存有所缓解,长短期供求关系改善,造纸首推龙头“太阳纸业”、“岳阳林纸”、“福建南纸”;受益国外地产回暖,推荐家具外销型企业“宜华木业”;因新国五条政策影响尚无定论,内销型家具企业2013年或将是销售回暖而长期预期受抑的一年,美克股份2012年低基数、今年加大终端管理力度,预计2013年业绩大幅提升,给予“推荐“评级;受益于二胎政策,我们认为内销占比较高的龙头玩具公司将会有所表现,政策对其业绩的影响将在2-3年之后,首推玩具龙头“星辉车模”。红牛2013年1-2月销售超预期,推荐合作伙伴“奥瑞金”。