中药行业周报:关注滞涨标的

投资要点:

行业及公司新闻回顾

1.卫计委发布关于落实完善公立医院药品集中采购工作指导意见的通知,明确各地开标时间统一集中在每年11月中下旬

2.恒大玩转新型医疗首家互联网社区医院开业

3.浙江试点慢病用药处方外流

4.福瑞股份搭载腾讯inWatchT,脂肪肝健康管理APP月底上线

5.太安堂:子公司康爱多连锁药店拟股份制改造并申请新三板挂牌

6.香雪制药:第一期员工持股计划完成股票购买,购买均价30.84元,锁定一年

7.信邦制药:向平盛股权投资基金投资2000万

8.康美药业:与青海大学签署战略合作协议

9.佛慈制药:部分药品上调出厂价

10.贵州百灵:“糖宁通络胶囊”纳入贵州省新农合药物目录

11.葵花药业:以300万收购流通企业万源医药100%股权

12.信邦制药:贵州医科大学签订合作协议

市场表现和策略

近5个交易日,医药生物板块下跌9.82%,沪深300大幅下跌8.33%,整体板块涨幅在申万28个一级子行业中排名第9位。6个子板块中,仅医药商业板块跌幅低于指数,其余5个子板块跌幅较大,器械和中药板块跌幅垫底。个股方面,近5个交易日,仅3只个股出现正涨幅,分别为次新股龙津药业、目前正进行增发的国改标的中新药业以及滞胀龙头股云南白药。目前中药板块的整体TTM估值为55.16倍,估值在医药6个子行业中垫底,仍具备较好的相对估值优势。

近期大盘高位宽幅振荡,走势在多空分歧、资金面等多重扰动因素下短期不明朗。从医药板块看,前期涨幅相对较少的中药板块在此轮回调中仍下跌较大,显示市场情绪对板块仍偏谨慎,前期涨幅较大的部分小市值股票跌幅较深,一些前期滞涨的标的跌幅相对较浅。我们认为从中长期看,行业在并购转型的带动下成长的逻辑尚未发生变化,但在题材轮番操作以及大盘高位震荡背景下,市场关注点将慢慢聚焦到“落地及兑现”方面,建议对标的进行甄别,优选估值合理、转型并购具备资源和执行力的个股。另外临近中报期,市场对业绩也将更为敏感,建议优选业绩增长确定性强的企业,关注超预期个股的表现。此外滞胀股值得积极关注。预计国改概念也将继续贯穿全年,建议关注相关标的。中药配方颗粒市场有望放开,建议关注。周股票池为康缘药业、济川药业、康美药业、华润三九、中新药业。