机械行业周报:注意短期波动风险,关注国企改革机会

投资要点:

市场表现。

6月15日至6月19日,本周市场大幅回调,上证指数下挫近700点,周跌幅超过13%;机械和军工行业同样未能幸免,其中机械行业大幅下跌16%,跑输沪深300指数3.13个百分点;而军工行业整体表现相对较强,下跌10.95%,跑赢沪深300指数1.92个百分点。本周机械行业成为市场的重灾区,前期涨幅较高的板块在本周均出现了大幅度的回调,其中重型机械板块以21.1%的跌幅领跌行业,此外,工程机械和机床工具也分别下跌18.61%和15.4%,紧随重型机械板块之后。而船舶制造与港口设备和轻工机械板块跌幅较小,表现相对抗跌。

从个股的涨跌幅来看,本周机械军工行业除去停牌公司外,仅有7支股票收红,其中绝大部分是完成资产重组并与本周复牌的企业,其中方正电机以46.4%的涨幅领跑行业;而前期涨幅较高的个股本周均出现了较大幅度的回调,其中博实股份以28.52%的跌幅领跌行业,此外,前期热炒的工业4.0和机器人相关个股也大幅下挫,沈阳机床、博林特和机器人等跌幅居前。

主要观点。

本周市场大幅下挫,带动机械军工行业同样表现不佳,行业中前期涨幅过高、过快的个股均出现了较大幅度的回调。然而,我们并能够就此确认牛市已经结束。首先,从整体市场来看,本轮上涨的逻辑并没有发生根本性的转变;其次,机械军工行业仍旧是我国在经济转型过程中需要大力发展的行业,并已上升为“国家战略”,因此我们仍旧维持机械军工行业中长期“看好”的观点不变。

不过从操作的策略上看,由于短期内市场的“恐慌”情绪并没有释放完毕,我们建议投资者尽量规避前期涨幅较高、较快的个股,优选具有业绩支撑,且前期滞涨的个股。

此外,未来一段时间仍旧是国企改革措施推进的重要时间窗口,国企改革中的一些关键性问题也将在未来一段时间内得到明确,如混合所有制改革、员工持股以及引入战略投资者等重大问题。因此,我们建议投资者可关注国企改革概念相关个股的投资机会。本周股票池推荐:厦工股份、安徽合力、中船防务、中国船舶、广日股份和中航飞机。