汽车行业第25周周报:追寻穿越周期板块

行业景气度下行,大盘调整继续,重点布局穿越周期的板块。受经济继续下行影响,新车销量增长将继续回落,行业景气度继续变差。

大盘近期遭遇回调,在新的利好市场的一致预期形成之前,调整或继续。此时,我们建议重点布局能够穿越周期的新能源汽车和智能汽车等子板块将获得较好收益。

新能源汽车:重点推荐宇通客车、比亚迪、江淮汽车、信质电机。重点关注中通客车、金龙汽车。

智能汽车:重点推荐亚太股份、均胜电子、日上集团,重点关注云意电气、华懋科技。

上周行业指数下跌13.62%,跑输大盘,重点公司中江铃汽车和云意电气表现较好。上周汽车板块整体(-13.62%),小幅跑输上证指数(-13.32%),跑赢中小盘(-14.36%)和创业板(-14.99%),在29个中信一级行业中排名第12。上周表现较好的分别是卡车(-5.81%)和客车(-6.02%)。安信汽车重点推荐公司中,江铃汽车(+1.17%)和云意电气(-2.85%)表现较好。

重点公司上周近况更新。亚太股份:①增资入股车联网公司钛马信息11.9%股权;②投资前向启创方案更改为2900万元取得增资后20%股权。

均胜电子:与宁波市政府、北仑区政府共同出资1亿元设立胜芯科技。

华懋科技:以19.437元/股的价格授予总经理等核心人员280万股限制性股票。信质电机、云内动力和长城汽车停牌。

上周行业重要新闻。新能源车:(1)媒体称国内将引入碳排放交易制度,或率先在合肥与北京进行试点;(2)汽车之家创始人李想、易车网李斌和小米雷军等投资蔚来汽车,研发电动汽车。智能&互联网汽车:(1)淘宝拍卖会与广汇汽车共建二手车交易服务一体化平台;(2)捷豹路虎公司成立车辆网技术研发部并投资30亿英镑。后市场:博世、飞利浦、盖茨、TRW、日联、辉门等国际汽车零部件巨头与中驰车福汽配商城签署战略合作协议。

风险提示:经济下滑幅度超预期;原材料价格大幅反弹。