“6·19股灾”点评:小股灾后抢反弹,转型改革仍占优

事项:

上周大盘单周跌幅高达13.32%,创2008年以来最大单周跌幅。6月19日当天沪指跌幅达6.4%,两市逾千股跌停,2100余只个股下跌。

评论:

小股灾后抢反弹,转型改革仍占优。

一、我们认为小股灾之后,无论牛市持续与否,都应当搏反弹:?若牛市持续,本轮深度调整有助于股市更健康、更持久的上涨,空间广阔,理应战略性布局以博取超额收益。

?若牛市将终止,从历史规律看也应当会筑“双头”形态,风险偏好较高者宜选取优势品种以博弈反弹。

二、从地产行业的选股思路来看,“转型”和“改革”类是抢反弹的好品种,我们继续看好如下优质转型股及国企改革股:①深国商:向郑康豪及九鼎定增完成后,相当于次新股,想象空间巨大,详细逻辑请参见我们4月6日深圳专题研究《再续春天的故事》及6月4日重磅深度《完美定增获批,想象空间巨大》。

②苏宁环球:转型意志坚决,逻辑判断其未来将继续并购以实现“大金融+大健康+大文体”转型,详细逻辑请参见我们系列报告《价值洼地,牛市骐骥》(2014年12月11日)、《骐骥一跃,志在千里》(2015年1月15日)、《神骥出枥》(2015年4月22日)、《鞍鞯齐备,骐骥加速前行》(2015年5月29日)及《并购顶级动漫只是开始,战略转型将向纵深推进》(2015年6月18日)等。

③天健集团:深圳国企改革旗帜,市值有多大意味着改革有多成功,详细逻辑请参见我们系列报告《化作鲲鹏,乘风而上》(14年11月7日)、《鲲鹏展翅欲高飞》(14年12月1日)、《联姻万喜、环保开花,“一带一路”助力鲲鹏翱翔》(14年12月24日)、《站在“万众创新风口”,孵化器前景广阔》(15年3月19日)、《再续春天的故事》(15年4月6日)及《继续坚定看好深圳国改旗帜》(15年6月5日)等。

④中天城投:已向互联金融转型,我们最前瞻推荐,且在一季度喊“买入”声音最大,详细逻辑请参见我们系列报告《源头活水、再造中天,价值低估、坚定买入》(14年12月16日)、《信心和意志的彰显,维持最高评级——“买入”》(15年4月10日)及《互联金融的血统愈发浓厚,估值有望进一步提升》(15年5月18日)等;⑤世荣兆业:独家推荐,详细逻辑请参见我们系列报告《站在风口,拥抱未来》(14年7月9日)、《插上理想的翅膀》(15年3月17日)。

⑥大港股份:详细逻辑请参见我们5月12日深度报告《优质国改标的,飞向广阔空间》。

⑦高新发展:详细逻辑请参见我们3月19日深度报告《站在“万众创新风口”,孵化器前景广阔》。

⑧格力地产:详细逻辑请参见我们系列报告《面朝大海,春暖花开》(14年9月3日)、《独家开发庙湾岛,海岛业务厚积薄发》(14年9月5日)、《“3+1”格局渐成,昂扬迈向未来》(14年12月29日)、《“大转型”惊艳绽放》(15年4月28日);⑨泰禾集团:详细逻辑请参见我们系列报告《杠杆高、弹性大,“限贷放松”之后将极具爆发力》(14年10月13日)、《2015年弹性最大的地产股,维持最高评级——买入》(15年2月2日)、《主业强劲、大金融开花,高增长有望持续》(15年2月27日)、《携手廊坊凯创,深化京津冀布局》(15年5月18日)、《“大金融”加速成型,推动“二次腾飞”》(15年5月29日)。

三、上述品种中,首推深国商。