电子行业2015年中期投资策略:芯运亨通,虚车逞强

摘要:

增速下滑明显、慎觅投资机会。电子行业单季度营收、营业利润、毛利率净利率都明显下行,主要原因在于智能手机平板电脑的增速快速下降,行业增长缺少有力的引擎,因此需要谨慎筛选投资方向和机会,我们主要从两个方面来看:细分子行业方面,半导体受益于电子产业向大陆转移和政府强力推动,板块的催化剂不断,基本面和主题性两方面都有较好的投资机会;下游应用领域方面,在智能手机巅峰已过的情况下,看好虚拟现实和汽车智能化能够给用户带来超越以往的体验,将进入快速的实用化和普及的阶段,非常可能成为新的成长引擎。

半导体跨越发展、催化剂不断。市场空间和本土供需缺口巨大,产业周期性弱化;国内企业在人才、政策、资金、产业链完备等方面竞争力很强;国家大基金和地方基金纷纷成立,海内外并购不断、规模和级别有上升趋势,行业跨越式发展、催化剂不断。

消费电子创新瓶颈、虚拟现实有望破局。虚拟现实通过视觉和听觉的虚拟合计覆盖了人体近94%的感官体验,带来的是极佳的“临场感”,用户体验完爆现有的各种产品,在微软、谷歌等巨头的推动之下,虚拟现实技术和产品快速成熟,有望破解创新谜题,成为消费电子下一轮热点。

汽车智能化有望成为新引擎。汽车业正在由“功能机”向“智能机”发展,其中安全辅助驾驶和车联网处于爆发前夜,有望成为电子行业新的增长引擎。

投资组合:根据以上思路,我们推荐:华天科技(002185)、三安光电(600703)、歌尔声学(002241)、水晶光电(002273)、保千里(600074)、欧菲光(002456)、长信科技(300088)、胜利精密(002456)。