专题报告:楼市、股市再现跷跷板

5月70城市房价环比涨幅继续显著改善。估算的新房房价月环比从4月下跌0.12%转为5月上涨0.06%。一线城市涨幅显著扩大。房价环比涨幅由4月的0.88%扩大至2.83%,为2011年以来最高值。深圳环比涨幅更是由4月的1.8%大幅攀升至5月的6.6%。一线城市二手房房价环比涨幅由上月的1.55%大幅扩大至3.77%,同样达到2011年以来最高值;地产销售回暖推动房价上行。

随着楼市新政和宽松货币政策的效果逐渐显现,房地产需求出现持续回暖趋势。5月房地产销售面积单月同比增速由上月7.0%扩大至15.0%。

人民日报海外版认为:楼市股市目前不存在“跷跷板”。从历史经验看,楼市股市“跷跷板”现象曾经存在。如2008-2014年期间,沪指从6100点跌至1600点,而商品房均价则从3800元/平方米涨至6323元/平方米。

对于楼市回暖的“成色”,市场同样不乏质疑之声。尽管累计销售面积跌幅连续大幅度收窄,单月销售回升明显,但5月底的库存仅仅减少了15万平方米,这与6.57亿平方米的总库存相比仍谈不上库存改善。另外,如果考虑到“在建未售”及“已批未建”这两大块库存的话,言及“库存压力下降”显然太早。需求回升将继续对房地产价格形成有效支撑,然而需求能否有效传导至投资仍然具有不确定性。

到位资金不足依然限制房地产投资。

我们认为,楼市股市“跷跷板”现象依然存在,可能不像历史上那么明显。