宏观周报:地方政府债券发行加速,稳增长力度增加

地方政府债券发行加速,稳增长力度增加.

今年地方政府债券发行较晚,直到5月18日才开始发行,5月发行4023亿元,6月发行加速,前19天已发行16504亿元,将为下半年稳增长提供重要的资金来源,我们判断,6月经济增长可能仍较低迷,下半年有望温和上升。

短期经济增长:6月经济下滑可能性较大.

6月6大发电集团日均耗煤量环比明显下降,同比降幅较大,6月工业增加值同比增速大概率低于5月。

短期通胀:6月食品价格小幅下跌.

从监测数据看,6月食品价格环比小幅下跌,预测6月CPI同比上涨1.0%左右,比5月低0.2个百分点左右。

货币市场资金利率:上周继续小幅上升.

央行上周(6月15日至19日)没有公开市场操作,连续8周未进行公开市场操作。货币市场利率低位小幅回升,连续3周小幅回升,7天同业拆借利率回升到3%之上。

重要政策:国务院部署投资稳增长.

6月17日的国务院常务会议,部署加大重点领域有效投资,发挥稳增长调结构惠民生的多重作用;决定进一步强化城镇棚户区和城乡危房改造及配套基础设施建设。国务院办公厅印发《关于促进跨境电子商务健康快速发展的指导意见》。国务院办公厅印发《关于促进社会办医加快发展若干政策措施的通知》。住建部、财政部、央行印发《全国住房公积金2014年年度报告》。央行下发通知,允许私募投资基金进入银行间债券市场。国务院发布《关于大力推进大众创业万众创新若干政策措施的意见》。发改委印发《大别山革命老区振兴发展规划》。

国际经济:美联储维持基准利率不变.

美联储维持基准利率不变。美首次申请失业金人数维持在15年低位附近。美国4月和5月合计开工新屋户数创2007年以来最高水平。瑞士央行维持利率不变。挪威央行降息25基点。俄罗斯央行降息100个基点。

本周宏观事件:关注6月经济增长数据