传媒行业周报:密切关注体育产业,继续坚持国改主线

投资要点:

行业动态信息。

国际方面:北美票房《侏罗纪》2.04亿居影史第二;YUME 开启中国业务 进军全球第二大广告市场;Adblock 也将推浏览器;传媒大亨默多克退位:其子詹姆斯接任。国内方面:中国广告协会第六次会员代表大会在京举行;视频网站酝酿付费模式;国产电视剧整体低迷:品牌难再现 回本慢人难请;上戏成立15亿元创投基金 抢占文化影视互联网+风口;江苏省发布加快发展体育产业实施意见。

A 股上市公司重要动态信息。

北巴传媒:发行7亿元公司债获证监会核准;广电网络:拟定增募资不超9.55亿元17日复牌;新国都:非公开发行股票申请获证监会受理;凤凰传媒:尚未就股权投资项目与阿里进行过合作谈判;电广传媒:逾13亿购4家公司拓展互联网+传媒版图;三六五网:拟取消2014年度非公开发行股票预案。

市场热点跟踪。

截至本周四(2015.06.12-2015.06.18),沪深300下跌7.09%,创业板下跌8.13%,渤海传媒行业指数下跌6.68%,行业跑赢市场。

本周渤海传媒板块的行情在12日重挫后持续震荡整理的格局。子板块表现方面全部以下跌报收,其中以营销服务和网络服务板块跌幅相对较大,我们此前推荐的涉及国企改革概念的平面媒体和有线运营板块跌幅最小。本周个股方面,引力传媒、明家科技和美盛文化领涨于板块;新国都、江苏有线和快乐购跌幅相对较大。

本周渤海传媒板块整体表现在创业板大幅下调的影响下亦较为较为惨淡,行业内前期涨幅较大的网络服务板块连续遭遇下挫。我们认为在盘面下行压力较大的情况下,虽然行业中长期的成长逻辑并未改变,但短期内对于传媒行业的配置思路应加以谨慎,建议持续关注我们此前坚持的两条投资主线:1、持续关注前期相对较为滞涨的有线运营及平面媒体板块及个股,各地方国企改革的逐步升温将释放这些相对较为传统领域的发展潜力;2、关注影视动漫板块,目前中下游格局初定,因此内容端的相对价值开始凸显,BAT 等互联网巨头与有线网等传统巨头势必会在内容端大举投入。此外,2022年冬奥会举办城市将于7月31日揭晓,鉴于北京获胜概率较大,我们建议持续关注体育板块及相关个股。综上所述,我们继续维持传媒行业看好的投资评级,推荐标的为:中体产业、长城影视、光线传媒、博瑞传播、歌华有线。