宏观周报:资本市场助创新创业,政策红包挺跨境电商

重点宏观事件跟踪:

1、营造环境促创新,资本市场助创业:国务院近日印发《关于大力推进大众创业万众创新若干政策措施的意见》,这是推动大众创业万众创新的系统性、普惠性政策文件。《意见》从9大领域、30个方面明确了96条政策措施,要求全方位有针对性地推进大众创业、万众创新。这其中,既有完善公平市场环境、打造创业创新公共平台等“软措施”,也有深化商事制度改革、优化资本市场、创新银行支持方式等“硬政策”。

平安观点:“大众创业、万众创新”的顶层文件发布,为支持创业再添一把火。国家不断出台利好政策,足见对创新创业之重视。政策将近百条,较为全面,值得关注的有:一是明确政府职能在于健全制度和营造环境;二是加大资本市场对创业企业的支持,将加速相关企业的发展以及海外企业回归上市。另外,对风险投资提供更多退出渠道也将催生投资热情,进一步支持创新创业。

2、政策密集发布,力挺跨境电商:国务院办公厅日前印发《关于促进跨境电子商务健康快速发展的指导意见》。《意见》体现了“在发展中规范,在规范中发展”的总体原则,既普遍支持国内企业利用电子商务开展对外贸易,又鼓励有实力的企业做大做强。特别是提出要培育一批公共平台、外贸综合服务企业和自建平台,并鼓励国内企业与境外电子商务企业强强联合。

平安观点:国务院再度发布利好政策助力跨境电商,此处出台的《指导意见》重点在于规范跨境电商的发展,并针对通关、检疫、税收、外汇支付和金融五个方面给予相应的支持。政策的密集出台主要是由于传统外贸的低迷以及配合“一带一路”、“互联网+”等发展战略。我们认为,《指导意见》发布将加速政策的落实,为跨境电商带来切实的政策红包。

3、5月用电量回升,经济呈微弱企稳:6月15日,国家能源局发布5月份全社会用电量等数据显示,5月份,全社会用电量4567亿千瓦时,同比增长1.6%,连续两个月同比上涨。1-5月,全国全社会用电量累计21889亿千瓦时,同比增长1.1%。就5月单月来看,第一产业用电量由4月的同比负增长转为同比增长4.8%,第三产业用电量仍然保持了较高增速,工业用电量同比下降0.6%,降幅有所收窄。

平安观点:5月份用电量出现回升,主要表现在全社会用电量同比增速再度为正、第一产业用电量增速转正以及工业用电量跌幅收窄。联系5月份的经济数据,当月工业增加值继续小幅回升,表明宏观经济呈现微弱企稳迹象。分产业看,第三产业用电量增速较快,反映出经济发展方式的转变有所成效。尽管工业领域压力有所缓解,但我们认为经济整体的改善情况低于预期,宽松的政策仍有必要。

物价跟踪:食品价格呈现企稳回升

上周蔬菜价格环比增速由负转正,各食品分项中仅蛋类价格下跌,使得食品价格整体出现回升,农产品价格指数出现正的增长。具体来看,蔬菜价格止跌企稳,中国寿光蔬菜价格指数有所增长,预计蔬菜价格将在近期阶段性筑底,后期下降空间不大;受猪肉价格拉升影响,肉类价格仍处于上升通道;禽类和水产品价格均微幅上涨,蛋类价格延续跌势,粮食和食用油价格保持平稳;农产品批发价格指数小幅上行。上周生产资料价格涨跌互现,钢材价格环比大跌,煤炭和有色金属跌幅进一步缩窄,化肥价格涨幅减小,橡胶价格与前一周持平。CRB指数在本周震荡下行,截至本周五跌至422.14。

流动性跟踪:千亿国库现金定存补充流动性

本周央行公开市场无正、逆回购操作,同时无正、逆回购和央票到期,连续八周公开市场资金净投放为零。截至本周末,银行隔夜拆借利率小幅上涨至1.29%,7天利率明显上升至3.17%;票据直贴利率继续回升,珠三角直贴利率为3.84%。长期资金价格变化不大,10年期国债到期收益率下跌至3.58%,而两类企业债到期收益率均微升3个bp,分别涨至4.71%和6.32%,3个月理财产品收益率略有回升,温州民间融资利率震荡上行,截至本周四涨至18.89%。本周人民币汇率中间价和即期汇率一升一降,美元兑人民币汇率中间价和即期汇率分别收报6.110和6.210,中间价升值0.10%,即期汇率贬值0.02%。此外,美元兑人民币12个月NDF本周升值至6.240,美元指数在本周继续回落,截至本周五跌至94.10。