医药生物行业2015年中期投资策略:风继续吹,关注行业变革创新

摘要:

行业政策护航,坚定看好变革和创新趋势。自2014年以来,医药行业政策密集发布,分别在药品价格、医疗服务、医疗新技术和医疗保险等方面对行业产生深远影响。这些行业政策一方面是推动医改进程的深化,另一方面更是在推动着医药行业的变革和创新。我们认为,这些变革和创新主要表现在体制变革、跨界转型、数字化医疗创新和精准治疗的技术创新等方面。

药品定价变革,招标持续推进。在药品价格放开政策逐步实施的前提下,医药招标开始逐步推进。我们认为药品招标今后的趋势包括医保控费力度加强、谈判机制的引入和药品招标采购不断规范。我们建议关注血制品行业业绩弹性较高的企业博雅生物(300294)和重磅新药亟待招标的莱美药业(300006)等企业的投资价值。

国企改革将成为医药行业下一个风口。医药行业的国企改革也将逐步拉开序幕,内容包括混合所有制改革和资产整合等多个方面。我们建议关注具备集团整体上市条件的江中药业(600750)。

跨界转型推动企业快速实现健康产业布局。自2013年以来,数十家企业掀起跨界转型健康产业的热潮。在这场转型热潮中,我们建议关注转型养老健康的桂林三金(002275)。

互联网医疗和精准治疗依旧稳坐风口。凭借有望颠覆医药行业旧体制的新技术和新模式,互联网医疗和精准治疗依然稳坐医药行业资本市场两大风口。我们推荐丽珠集团(000513)和景峰医药(000908)。

综合各种因素考量,我们推荐江中药业(600750)和桂林三金(002275)为2015年下半年医药行业的金股,推荐博雅生物(300294)和景峰医药(000908)为2015年下半年医药行业的成长股。